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■宏利資產管理（亞洲）投資組合顧問服務部高級總監伍諾霖。香港文匯報記者趙建強 攝
香港文匯報訊（記者 趙建強）08年環球金融海嘯席捲全球，歐美紛紛推出量化寬鬆措施，不少資金湧入新興市場，推動新興市場股市攀升，但2011年歐債危機深化，各國撤資，又嚴重打擊新興市場的股市，部分跌幅甚至較歐、美更高。踏入2012年，各國救市措施又再蠢蠢欲動，對投資者來說確是投資好機會。宏利資產管理（香港）投資基金部業務發展總監薛偉健表示，各國再次放水，資金又會流入不同市場，新興市場無論在財務赤字、債務問題都較少，雖然有通脹問題，但問題不大，加上目前股價普遍較過去10年的平均值為低，相信有不少投資機會。
亞洲區債市回報勝股票
相對於股市，債券市場往往予人投資回報較低的感覺，但宏利資產管理（亞洲）投資組合顧問服務部高級總監伍諾霖表示，根據過去10年的數字顯示，亞洲區債券每年平均回報率約8.2%，甚至較股票市場的7.9%為高，而股票市場風險指數約20%至25%，又遠高於債券市場的7%至8%，反映亞洲區債券市場投資有風險低、回報高的優勢。
展望未來，伍諾霖仍然看好亞洲區債券市場投資前景，他指出，歐洲各國政府負債較高，經濟發展較難維持，而美國雖然有「印銀紙」的「終極秘技」，但奈何回報率太低，10年期債息僅約2厘，回報不達需求，因此未來仍會看好新興市場，尤其亞洲區債務投資。
買企業債宜多作信貸分析
他指出，亞洲區國家普遍在公共財政上，嚴格執行量入為出的政策，而且債務水平較低，還款能力較高，主權債券投資回報明顯較其他地區吸引。即使在企業債上，歐洲公司在業務經營上亦受經濟環境影響較大，即使沒有短期「爆煲」風險，但增長潛力明顯較亞洲區遜色。不過，他亦警告，企業債需要較多的信貸分析，隨時「蝕到渣都無」，而內地在相關評級上標準亦與國際有出入，需要研究企業的回款能力再作投資。
辦世盃奧運 巴西具前景
除亞洲區外，即將舉行2014年世界盃足球賽，以及2016年奧運會的巴西，亦有不少投資機會，麥格理基金管理銷售及客戶服務部主管劉賽枝表示，該國基建項目至今仍然「不合格」，一些基建公司值得注意。不過，她亦警告，有些基建公司以過於低廉的價格投得運動會場館的建築合約，對公司發展並不一定有利，投資者需要小心。
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