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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
投資者對中國經濟下行風險的關注逐步轉強，但中國政府仍然未釋放更多放寬政策的訊號，加上，市場對民企賬目疑慮增加令信任危機再逐漸升級，皆成為最近投資者風險胃納下降的主要因素。
事實上，步向第二季，筆者預期投資者的防守意識將續升溫，主因投資者普遍再把注意力傾重於市場的不明朗因素及利空因素，包括：1）憂慮中國經濟受住房市場調整壓力持續影響而面臨「硬着陸」的風險增加；2）美國2月份新屋銷售數據意外地表現欠佳，重新引發市場對當地住房市場是否回穩的疑惑；3）歐債危機的根本問題及底因並未解決，同時市場亦將關注歐元區政府推行「財政聯盟」的進度，如相關變數出現，將重新觸發市場的不安情緒。
目前在投資者態度普遍轉趨審慎之下，預估港股短期內將以反覆偏弱為主調。不過，市場對人民銀行將於未來一個月內下調存款準備金率的預期加深，預計將對港股帶來短線正面影響，預估恒生指數將於20,300/20,100區間獲初步支撐。
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