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■梁亨
儘管開季以來，美小型股基金錄得平均跌幅2.24%，比大型股基金的1.16%還要大。然而柳暗花明，代表小型股的羅素2000上周五的0.64%漲幅，又再優於標普500同日0.12%漲幅。有分析指出，只要投資氣氛沒有明顯的轉弱，受到今年大選年的政策面支撐，會讓小型股股價有更上層樓動能，因此相關基金續可低吸。
據基金經理表示，專業的機構股東對持股公司的了解會遠勝一般散戶，有時他們從定期訪談公司一、二把手獲得的財務/經營動向，從而作出更好的增持或減持決定。比如Phil Falcone's Harbinger Capital Partners月初又再向美證交會申報，再以每股34.97元(美元，下同) 增持10.51萬股Spectrum Brands。
由於上月初Phil Falcone's Harbinger以每股29元增持24.99萬股Spectrum Brands，即使上周五收盤價來到34.26元，但以Phil Falcone's Harbinger平均30.77元增持價計算，每股賬面還是漲了11.35%。
由於Spectrum Brands的13.73倍預估市盈率，相對行業平均16.92倍便宜外，去年10月中管理層通過未來12個月會投入3,000萬元回購公司普通股，加上公司長期以來有10%年增長率，使得其投資價值明顯。
以佔今年來榜首的宏利美國小型公司基金為例，主要持有美國不同行業的小型公司股票管理組合，而其餘基金資產也可投資於可換股債、債券、存款等其他資產。上述基金在2009、2010和2011年表現分別為70.99%、30.5%及-24.24%；其平均市盈率和標準差為10.65倍及28.08%；而資產百分比為94.7%股票、3.56%現金和1.74%其他。
至於該基金的資產行業比重為29.63% 工業、11.66%周期性消費、10.99% 科技、9.03% 能源、8.37% 基本物料、7.47% 金融服務、4.42% 健康護理及2.02% 防守性消費。上述基金三大資產比重股票為5.57% Spectrum Brands Holdings Inc.、5.33% Sycamore Networks Inc.及5.27% Velti Plc。
企業盈利佳 具補漲潛力
從小型股盈利與GDP增長有高達0.69關連度來看，小型股基金上季的12.36%平均漲幅，表現卻不及大型股基金的平均12.93%漲幅。在美國景氣指標持續向上的態勢下，樂觀的華爾街分析師預期當地小型股經營可受惠大選政策，第4季盈利可能高達29%，讓漲幅落後的小型股板塊被受憧憬。
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