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張怡
滬深及港股昨均現急升後的整固走勢，當中滬綜指小升0.067%，表現依然相對較強，而本地中資股則以個別發展為主。A+H股方面，廣州製藥於兩地的表現皆不俗，其A股(600332.SS)漲近1成至停板，而H股(0874)升幅也達10.72%。廣藥較早前落實合併及業務重組，完成後可望躋身全國最大綜合藥企之一，並有助提升營運效率，而受惠於拓寬銷售渠道所帶動，集團最近公布的首季盈利勁增4成，都是股價得以跑贏同業的原因。
上海醫藥(2607)近日自年低位的11元水平展開反彈行情，昨曾高見12.16元，收市回順至12.1元報收，仍升0.2元，升幅1.68%，論升幅雖遠不及同業的廣藥，但因已為連續第7個交易日回升，在技術走勢漸見改善下，該股仍可視為追落後的吸納對象。事實上，上藥去年5月來港上市時的招股價為23元，而年高位曾見過23.35元，現價無疑已「遠離家鄉」，估值亦回落至較合理水平，相信也基本反映首季業績未如理想的不利因素。
上藥較早前公布今年第一季度業績，營業收入166.6億元(人民幣，下同)，按年上升36%。錄得純利倒退34.8%至5.77億元，較盈警預期跌幅40%為佳；每股收益21.44分。若撇除廣東天普生化因不再納入合併範圍所產生一次性收益，期內純利5.51億元，則增長4.6%。由於集團首季業績大倒退，主要是欠缺一次性收益所致，而其現價市盈率11.67倍，預測2012年市盈率10.93倍，相比不少同業仍具吸引力。趁股價漸擺脫頹勢跟進，預計短期有力挑戰50天線的12.9元，惟失守10天線支持的11.36元則止蝕。
滙豐走強 購輪16315鑊氣夠
滙豐控股(0005)在昨日調整市下的抗跌力仍佳，若繼續看好其後市表現，可續留意滙豐大和購輪(16315)。16315昨收0.216元，升0.007元，升幅為3.35%，成交6.94億股。此證於今年7月13日到期，換股價為72.88元，兌換率為0.1，現時溢價4.88%，引伸波幅24.2%，實際槓桿13.8倍。16315雖為價外輪，但就勝在數據較合理，交投亦為同類股證中鑊氣最盛的一隻，加上爆發力不俗，故為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股高位整固，市場氛圍仍有利資金流入中資股。
上海醫藥：股價相對較落後，估值處於合理水平，均有利後市反彈延續。
目標價：12.9元
止蝕位：11.36
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