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近期市場內憂外患，內地A股及港股市一度急跌，幸好有看得見的手再次托市，中央高層指經濟政策將更加注重穩增長。如何保增長難脫舊模式，蓋因歐洲問題長期化，出口難料，消費又屬慢功，最好掌控的還是基建和投資。一系列政策組合拳打出，存準率降，負債纍纍的鐵道部獲得兩萬億巨額銀行授信額度，政府開放鼓勵民資投向鐵路，被叫停半年多的房地產信託有望重啟，為房地產業打開新的融資之門。
受惠鐵道部獲兩萬億鉅資
由上可觀，基建股將面臨中短期的投資機會。一些敏感的資金早已經提前流入相關的板塊。筆者近期在內地出行經常乘坐高鐵，感歎其速度與設備之先進，確實給中國社會發展和區域的聯合帶來了巨大的推動。隨著鐵道部再獲兩萬億鉅資支持，相信這一塊仍將是投資的重點。大量鐵路鋪好之後，機車等設備的需求將會不斷增長，因此，港股中的南車(1766)、以及南車時代(3898)，應為鐵路基建股中的佼佼者。
之前受鐵道部招標推遲，以及機車和客車板塊的收入減少影響，中國南車今年首季度收入同比減少4.9%至192億元(人民幣，下同)，但淨利潤增上升13.35至10.7億元，然而集團在3、4月份簽訂了地鐵、動車及貨車等多項銷售合同，合計金額達到102.3億元，為未來收入帶來保證，其中包括與港鐵簽署的總額13.6億元的高速動車組合約，為內地高速動車組產品首次銷往香港。
另外，鐵道部在今年的年度計劃中指出，預計有6,366公里新鐵路投入運營，有助於刺激行業需求，相信還會為集團帶來不小的增長空間。不過，為強化本身的技術以及減少對內地銷售的依賴，中國南車近年來積極拓展海外業務，目前已經覆蓋全球60多個國家和地區，集團同時還表示正與歐洲、美國及澳洲企業洽談潛在收購，計劃至2015年將海外銷售所佔百分比由2011年底的7.68%增加至20%，屆時將會成為集團新的盈利增長動力。
考慮到早前社保基金減持以及鐵路安全問題等負面因素已經在股價上有所反應，加上集團目前的預測市盈率為14.3倍，處於合理區間，投資者可以多加留意。
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