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facebook上市「盛事」墟冚揭幕，結果怨嘆收場，投資者無不對這科網IPO巨無霸的演變過程大開眼界：短短數天納斯達克交易所名譽掃地，官司纏身；3大包銷商先後因向重要客戶發放調低fb盈利展望的消息，被指選擇性發放消息受查，故若選本世紀「最騎呢IPO」，fb實當之無愧。
fb掛牌後第二個交易日，已跌穿38美元招股價，至今仍在低位徘徊，全世界把矛頭指向納交所。雖然fb創辦人朱克伯格上市當天，早於9時半便遙距敲響上市鐘，但交易時間卻一拖再拖，延至11時30分才開始，令投資者心急如焚。加上納交所系統出錯導致交易延誤，又未能執行取消交易指令，令投資者對實際買賣情況一頭霧水。
正常情況下，交易所的微型處理器每秒能處理25億宗交易，但上周五當日，交易所卻在報價及執行交易過程中出現5毫秒延誤，很多投資者要下午2時才接到交易確定通知，情況極不尋常。
而招股價定得太高，同樣是fb IPO的「原罪」。有分析估計，fb未來10年盈利年增長平均為10.8%，按此推算，其股價實際上只值每股9.59美元，比招股價低72%。fb和包銷商明知公司業績不如預期，但仍然先後增發股份、推高招股價，是錯估投資者需求，抑或是為製造「巨無霸」所吹捧出來的假大空？ ■孫志賢
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