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第一上海首席策略師 葉尚志
6月6日。港股連升第二日，延續技術性反彈的勢頭。市場整體氣氛依然處於相對謹慎的狀態，投資者主要是在關注歐洲市場的發展情況。目前，歐元在上周五創出1.2288美元新低後出現較強力反彈，投資者憧憬德國將會做出較大讓步，包括歐盟國在緊縮與增長並行的取捨方面、又或者是發行歐元區共同債券方面，但是有關憧憬需要德國推出實際行動來強化確認。因此，在未有確實消息兌現之前，港股是否已扭轉了由5月份展現的中期弱勢，目前仍是言之過早。
恒生指數出現高開高走，在期指相關買盤的帶動下，大盤走了一波兩連漲的行情。恒生指數收盤報18,521點，上升262點，主板成交量增加至460億元，仍屬偏少。技術上，恒生指數的首個反彈阻力仍位於18,600點水準，要站回到這個點位的上方，才可以解除短期下跌風險。
累跌3000點 空軍補倉
事實上，資金入市吸納的積極性未見增強，我們相信空頭依然是目前市況的主導。以期指市場來看，過去一個多月的累跌幅度已超過了3,000點，空頭趁低先行部分獲利回補絕不出奇，估計是帶動大盤出現技術性反彈的主要原因。即月期指在收盤時，低水幅度收窄至26點，比對理論低水幅度91.71點要高，說明了市場上確實是有出現空頭回補的跡象。
盤面上，受惠於煤價的回落走疲，加上行業業務具有較強防守性，內地電力股出現全面走高，成為了資金追捧的對象。華能國電（0902）漲了2.37%，大唐發電（0991)漲了6.99%，華潤電力（0836）漲了1.57%。另外，權重股滙豐控股（0005）和中移動（0941）是早前空頭建倉的狙擊目標，亦是拖累大盤的元兇。兩隻股份周三分別上漲2.57%和2.93%，但是沽空比例依然達到10%以上的超標水平，空頭會否撤離退場，對於大盤的反彈幅度會有關鍵影響。
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