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■（左起）黃嘉權、道富環球投資管理環球證券部首席投資官Alistair Lowe。 香港文匯報記者陳遠威 攝
香港文匯報訊（記者 陳遠威）內地今日將公布5月份經濟數據，市場估計可能由於數據表現不太理想，因此人民銀行突然宣布於昨日開始減息0.25厘，以刺激經濟。道富環球投資管理亞洲副總裁兼證券投資組合策略師黃嘉權預期，人行今年底將會再次減息至少一次，每次幅度0.25厘。
黃嘉權昨表示，原先估計人行會先收緊存款準備金率，然後再於第3季減息，長遠而言減息是在預期之內，而提早減息相信與5月份內地經濟數據表現有關。他預期，內地年底會減存款準備金率1至2次，之後可能會再有減息，相信未來的減息幅度仍然維持0.25厘一次，時機則要視乎歐洲區市況，內地或聯合全球央行同時行動，以刺激整體經濟。
年底或減存款金率1至2次
他認為，減息短期會對內地銀行有負面影響，因息差收窄。然而，內地四大銀行的業務已經開始轉變，不只靠息差賺錢，而是開拓不同類型的產品，如基金產品及增加借貸，減息會刺激這方面的業務，長遠而言對銀行有利。
推QE3對美復甦沒有大幫助
至於美聯儲前晚沒有表示推出第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3），道富環球投資管理環球證券部首席投資官Alistair Lowe表示，不期望美國會推QE3，現時美國的十年期債息已處於極低水平，推QE3對美國經濟復甦沒有太大幫助。另外，他估計希臘短期內應該不會退出歐元區，因為需要付出的代價太大，退出歐元區將造成希臘的貨幣貶值，而債務亦會上升，西班牙等地或會跟隨其後，造成連鎖效應拖累整體經濟狀況。
亞洲經濟前景難測，黃嘉權表示仍然睇好內地市場，指現時內地公司的市值相宜，達5年以來的最低位，估計明年內地公司的市盈率會介乎8倍至9倍之間。泰國市場亦具有吸引力，水災後泰國的復甦速度快，當地現時已有逾9成公司的生產力恢復至以往的水平，加上泰國的GDP增長快，按季有上升，而且海外投資者亦有回泰趨勢。至於菲律賓、俄羅斯及巴西這些新興市場，由於市值相當吸引，相信值得投資。
往後數年消費業睇高一線
另外，黃嘉權估計區內未來5年至10年中產人士的數量會增長，利好消費股表現。由於中產人士的增長快和收入增加，將會帶動消費，而早前內地、馬來西亞及泰國的最低工資得到調高，陸續亦有新興市場國家將最低工資調升，未來會睇好消費股的表現。在整體經濟出現問題時，市民的消費意慾減低，造成消費行業的表現疲弱，先前有部分消費股遭市場急沽，現時這些公司的投資價值吸引。黃嘉權稱，雖然未來1至2年經濟市況仍然波幅，但往後數年消費業的表現必然會被睇高一線。
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