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張怡
滬深及港股昨日均告走疲，市場觀望氣氛轉濃下，觀乎中資板塊仍以個別發展為主。發改委於新聞發布會指出，目前29個省市區階梯電價聽證已結束，各地正修改實施方案，月中將陸續出台具體方案，7月1日起全國實施。相關消息對電力股續帶來支持，當中華電國電（1071）再創年內新高，收市2.21元，再漲逾7%。
強勢內房股之一的越秀地產（0123）昨高見1.94元即未能再進，反映年高位的1.95元已形成初步阻力，收市報1.89元。越秀較早前公布首5月銷售額達全年目標100億元人民幣的6成，集團又表明有信心能夠達標，加上擬出售廣州國際金融中心的交易，可令其淨負債率從76%降至55%，又為未來收購土地提供新資金來源，在基本因素向好下，料續有望支持股價後市走高。
同屬紅籌內房股的深圳控股（0604），近期股價表現不算突出，現價離年高位也有一定的水位可走，但因估值一向偏低，所以仍不妨繼續跟進。深控今2年的合同銷售目標60億人民幣，較上年完成合同額增30%。計劃新開工項目26個，面積245萬平方米；全年可售面積153萬平方米，可售價值約150億人民幣。
該股昨收1.81元，今年預測市盈率約4.18倍，在同業中也處於偏低水平。此外，深控截至去年底止的每股資產淨值為4.287元，PB僅為0.42倍，相比越地約0.72倍，似有被低估之嫌。若股價短期升破2月下旬以來阻力位的1.94元，下一個目標將上移至年高位的2.4元，惟失守本月以來低位支持的1.66元則止蝕。
建行喘穩 購輪15117仍可取
建設銀行（0939）昨逆市升0.78%，惟已是表現較佳的重磅藍籌股。若看好建行短期反彈行情，可考慮買入認購輪，而在現有的多隻建行購輪之中，不少是較價外的選擇，相比之下，建行渣打購輪（15117）仍為較可取的選擇。此證昨收0.221元，其於今年9月28日到期，換股價為5.35元，兌換率為1，現時溢價8.39%，引伸波幅38.86%，實際槓桿10.84倍。15117雖屬價外輪，交投也嫌欠暢旺，但因現價較換股價的距離不算太遠，加上數據又屬合理，所以仍不妨留意。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股整固，投資氣氛趨審慎，料中資股續以個別發展為主。
深圳控股：今年樓盤銷售目標將較2011年增30%，估值處同業偏低水平，有利追落後。
目標價：2.4元
止蝕位：1.66元
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