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■旅遊業的改善，有助菲律賓經濟發展。圖為位於塔爾火山附近的大雅台高地。
受累歐債危機，大市近期出現幅度較大的調整，但是如以年初至今計算，仍有部分國家股市錄得雙位數字升幅，而菲律賓股市就是其中一個。菲律賓近期的經濟受政府大力推動下，錄得不俗的增長，同時當地的消費者物價指數已明顯從至去年的高位回落，加上年初至今當地的股票指數錄得16%的升幅，顯示當地股市能抵抗歐債的能力，所以我們認為較進取的投資者可考慮買入菲律賓股票基金。 ■東驥基金管理
事實上，菲律賓經濟發展局近期公布的數據顯示，受政府開支增長推動，第一季度的菲律賓國內生產總值為6.4%，增長優於預期，遠高於去年同期的4.9%。當地的經濟發展局稱，菲律賓經濟已從2011年3.7%的增長速度大幅提高，還反映了企業信心得到恢復，而第一季度的高速經濟增長主要是由於當地政府對新建道路、機場的大量投資的推動。2011年，菲律賓政府宣布720億比索(約16.6億美元)的經濟刺激方案，以減弱歐債危機的影響，加上佔菲律賓GDP一半以上的服務業則受到房地產市場和旅遊業改善的支撐。故政府預計今年的經濟增長將維持於5%至6%水平。
投資推動增長 內需強勁
菲國央行行長助理阿瑪道爾表示，強勁內需是菲律賓經濟抵禦歐債危機、美國經濟下滑和中國經濟減速帶來影響的關鍵所在。他表示，菲律賓經濟增長仍將依靠政府和私人支出產生的強大內需。最新資料顯示，截止4月份，政府已支出1222.4億比索，按年上升9%；累計支出達5171.3億比索，同期高出12%。
另一方面，據菲國家統計署的報告，由於住宅、公用事業、燃料與服務成本增長放緩，所以菲國於四月通貨膨脹率的3%下跌至五月份的2.9%。其中，在大馬尼拉地區的液化石油氣、煤油、汽油與柴油價格下跌的帶動下，導致消費品價格升幅由4月份的0.8%，下降至5月的0.1%。
燃料價降 通脹壓力回落
此外，公用事業、糧食和運輸等價格成本同時下降，使菲律賓整體價格上升減緩。菲國家經濟發展署同時指出，通脹率自今年以來已逐步下降。綜合以上的有利因素帶動下，東驥研究部認為進取的投資者可考慮買入菲律賓股票基金作中長線部署。
根據理柏環球的分類，坊間現時只有一隻菲律賓股票基金可供選擇，以截至2012年6月14日的三年計算，JF菲律賓基金錄得不俗的158%升幅。值得留意的是雖然該基金的波幅高，但就單一市場而言已屬偏低，投資者不妨留意。
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