�擢蚺什燊MI降至7個月最低

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■圖為鹽田港出口集裝箱班輪。資料圖片

　香港文匯報訊（記者 房廈 北京報道）6月�擢蚺什篕s造業採購經理人指數（PMI）預覽創下年內最低，由5月的48.4降至48.1，數字顯示當前實體經濟持續放緩。分項數據中，新出口訂單指數繼續惡化，較上月再降2.6點至45.9，為2009年3月以來的最低值。形勢內疲外困，加大了市場對經濟下滑的憂慮，受此影響，A股、港股和亞太區主要股市昨日受壓。

　這已是�擢蚺什燊MI初值連續第八個月位於50的景氣臨界值以下。分類指數中，除新出口訂單指數外，產出、新訂單指數皆呈加速萎縮態勢；出廠價格和投入價格均呈加速下降，且達到2009年以來的低點；採購數量和採購庫存的萎縮出現緩和。

外需疲弱 新出口訂單縮減

　�擢蚺什磠漁u經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌稱，6月�擢蚺什燊MI預覽創年內新低，表明中國實體經濟繼續放緩；新出口訂單的顯著縮減表明外需疲弱，將繼續拖累出口增長。而價格環比大幅下降加之新訂單增長乏力，都表明內需不振，而去庫存的壓力猶存。如果經濟繼續放緩，將不可避免地波及勞動力市場，並影響民眾消費支出增長。

面臨通縮風險 存庫存壓力

　�擢蚺什穈牉g濟學家孫珺瑋認為，中國價格面臨通縮風險，而非通脹風險，這進一步印證了內需不振。6月份產出價格和投入價格均降低了約6個點，分別降至41.2和40.7，為09年以來最低；而6月內需並沒有獲得明顯改善，去庫存化的壓力猶存。

　屈宏斌預計，決策層會出台更多的政策刺激措施以扭轉經濟下滑的態勢。�擢袘{為，下半年內地將下調存款準備金率200個基點。由於當前季末資金的緊張，資金流入減少，加上7月央票到期數量較6月幾乎減半，因此下一次的調降存準的時機可能很快到來。

　進入二季度以來，中國經濟出現投資、外貿、消費「三駕馬車」減速的局面。自5月以來，中央出台一系列穩增長政策措施，央行於6月上旬降息。近期，有多家機構及經濟學家均預測中國將進一步寬鬆貨幣政策。巴克萊資本日前預測，央行將在年內再次降低存款準備金率100個基點，減息25個基點。同時，6月新增貸款將增加至900億元(人民幣)，當局將通過「窗口指導」促進商業銀行增加流動性。

專家料中央續放寬貨幣政策

　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松稱，由於出口形勢嚴峻，中國央行的外匯佔款規模料將下降，在此背景之下，未來一、兩年內中國可能需要連續下調存準率。交通銀行首席經濟學家連平表示，近階段內地新增信貸方面可能會繼續寬鬆。前中國央行貨幣政策委員會委員李稻葵則認為，當前中國仍有很大空間放寬依然較緊的貨幣政策，其中包括進一步下調銀行存款準備金率和下調利率。