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香港文匯報訊 憧憬內地下調存款準備金率（RRR），港股昨在下半年第一個交易日造好，恒指升近300點。《中國證券報》昨發表社評表示，7月伊始，剛剛抵禦年中考核時點衝擊的銀行資金面又面臨新考驗。從保障銀行體系流動性平穩充裕角度考慮，再次下調法定存款準備金率時機已成熟。
有助平抑金融市場波動
社評指出，當前適時、適度降準不僅可釋放流動性、刺激信貸投放，還將在平抑金融市場波動、發展債券融資、優化社會融資結構等方面發揮更多積極作用。
年中考核已過，但7月銀行資金面依然入難敷出。一方面，在季末突擊攬存後，銀行需在5日上繳的常規存款準備金隨之激增，7月財政存款季節性增長將從銀行體系大量抽離可用資金。僅此兩項資金需求就可能超過6,000億元人民幣。
另一方面，公開市場、外匯佔款對流動性的補充又相當有限。由於央行6月最後一周實施的兩期逆回購操作將於7月10日當周到期，7月公開市場實際可用到期資金量僅剩260億元。5月金融機構新增外匯佔款僅234億元，在6月人民幣貶值預期繼續升溫背景下，預計當月外匯佔款很難有更大增長。
可以預期，如央行不加大流動性注入力度，7月銀行體系流動性難免會持續趨緊。中證報社評指出，在實體經濟疲弱導致銀行惜貸與企業貸款需求萎靡並存的當下，採取進一步寬鬆政策穩定經濟增長顯得尤為必要。
降準增銀行體系流動性
作為宏觀經濟先行指標，中國6月官方和滙豐製造業PMI雙雙創出7個月來新低。其中雖有季節性因素，但仍彰顯中國經濟不容樂觀。同時，通脹壓力繼續呈顯著下降態勢，也為政策放鬆提供更大空間。中證報援引多家機構預期稱，6月中國居民消費價格指數(CPI)同比漲幅將回落至2.5%以下。5月CPI同比升幅已經降至3.0%。
文章稱，綜合來看，考慮到6月降息時隔不久，逆回購更多用於平滑短期特殊因素(如節日備付、時點考核等)，管理層關於以調整存準率對沖外匯儲備變動的表態，以及降準在擴大貨幣乘數、刺激銀行信貸投放方面功效，降準可能成為央行下一步增加銀行流動性首選工具。
《中國證券報》是新華社主辦的全國性證券專業日報，是中證監、中保監、中銀監指定披露信息的報章。
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