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香港文匯報訊（記者 李昌鴻 深圳報道）中央近日宣布系列挺港措施，其中利用香港離岸平台，推進人民幣國際化的金融措施佔據重要部分。德銀大中華區首席經濟學家馬駿在和徐劍剛等合著的新作《人民幣走出國門之路—離岸市場發展與資本項目開放》中，分析了內地應如何利用香港離岸平台。他認為，中國應該主要借鑒美元國際化和歐洲美元市場的經驗，推動香港成為承擔「批發功能」的主要人民幣離岸市場。
拓境內離岸市場時機未成熟
馬駿預計，到2015年，香港的人民幣存款可以增長到2.5萬億元，人民幣債券餘額達到1萬億元以上，離岸人民幣交易中越來越高的比例將屬於「體外循環」。在此過程中，離岸市場發展對境內的貨幣供應、外匯儲備、匯率、利率和對國家對外資產負債表的影響是可控的。至於境內人民幣離岸市場，他認為大規模發展的時機可能尚未成熟，建議待境外離岸人民幣市場進一步發展後，再對境內不發展離岸市場是否成為金融業的重要瓶頸作出比較明確的判斷。
籲資本賬5年內基本可兌換
就內地的資本項目開放，馬駿認為，中國完全可能在保持宏觀穩定的前提下，加快境內資本項目和資本市場開放的步伐，在5年內實現資本項目的基本可兌換。他建議爭取在2016年將境內債券市場的開放度提升到6%左右。由於人民幣跨境投資自由化和資本項目開放之間有相當的替代性，所以應加強改革的總體設計和協調。另外，在資本項目基本開放的條件下，對過度的短期跨境資本流動可以通過增加匯率彈性、引入審慎監管手段等方法來調控。
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