股市縱橫：蒙牛擺脫弱勢展反彈

http://paper.wenweipo.com [2012-07-04] 我要評論

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韋君

　港股昨日在7月首個交易日仍見高開高走，但大市成交未見顯增，反映投資者高追意慾不強。不過恒指昨收市指數乃屬5月中以來的高位，既然好友已明顯佔上風，料後市將有望維持反覆尋頂的格局。本地投資氛圍改善，相信也將續有利資金逐步回流至實力股中，蒙牛乳業(2319)便為其中之一。

　蒙牛是於6月20日反彈至22.45元遇阻，而受到市場不利消息拖累，股價亦告掉頭回落，但稍為跌穿20元支持，低見19.8元即獲承接，並出現連續4個交易日回升，昨更以全日高位的21.35元報收，之前的調整似有確認見底跡象，在資金面仍對行業龍頭股有利下，料其後市進一步反彈的空間不妨看高一線。

重塑消費者信心利好

　較早前網上傳出蒙牛於內地的冰淇淋代加工廠房環境惡劣的相片，而有關方面已於官方微博承認，並責令有關工廠對問題立即整改，有關責任人亦被停職處理，但就強調所有產品出廠前均經過國家標準批檢合格。蒙牛對代加工廠房的惡劣環境予以即時糾正，從該股近日已重拾升勢，也可見管理層對市場的負面消息作出即時而有效的應對，已令投資者的信心逐步恢復。

　中國糧油食品集團是於09年7月入股蒙牛，現持有28.06%權益，為單一大股東，在「三年不干涉」約定最近到期後，母公司已開始著手改造這家曾叱咤風雲的民企龍頭企業。據蒙牛管理層表示，集團將會從奶源、營運等各個系統進行提升，全面打造新形象，重塑消費者信心。另一方面，蒙牛又與歐洲乳業巨頭Arla Foods（愛氏晨曦）在丹麥首都哥本哈根簽署了戰略合作協議。愛氏晨曦會以22億港元入股蒙牛，持股約5.9%，成為繼中糧之後的第二大戰略股東。

　據悉，愛氏晨曦今後將參與蒙牛的管理，並涉及前端奶源管理到生產質量控制等關鍵領域。由於愛氏晨曦為具有140年牧場管理和乳品生產經驗的歐洲公司，蒙牛此次引入該乳業巨頭參與管理，對重樹公司品牌大有裨益。蒙牛去年錄得純利15.89億元人民幣，增28.46%，今年業績可望稍增，但預測市盈率料仍達18倍，不過集團全力重塑市場信心，未來盈利增長潛力仍可看好。趁股價初現反彈跟進，上望目標暫睇4月中以來阻力位的24.4元。