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富昌證券
中國經濟增長放緩，前景不明朗，衝擊零售業屬意料之內。相比同業第二季度銷售下滑，百麗國際(1880)作為內地最大女鞋零售商，在經歷第一季鞋類同店銷售增長僅2.8%後，第二季度已見明顯改善，雖不及去年同期的增長20%，但可以錄得10.5%，在行業中已屬理想。
收購Big Step有助消化庫存
運動服飾業務方面，亦由上季的下跌2.4%扭轉至增長5%。為在較惡劣的經濟環境中維持盈利，集團已放緩開店速度，而以改善現有店舖銷售為主要策略。現時貨品價格有低單位數增長，相信下半年毛利率能夠保持穩定。新收購的Big Step料可幫助消化體育用品庫存，進一步擴大此部分收入。加上國家致力於經濟穩增長，積極促進內需，將為零售業帶來正面影響。股價日前突破250天線阻力後向好，建議可於14元買入(昨收市報14.02元)，目標15.5元，跌破13元止蝕。
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