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■美國乾旱加劇，玉米和大豆種植帶遭受重創。
美國出現半個世紀以來最嚴重的旱災，中西部地區80%的農田都傳出災情，令國際糧價指數創下了4年新高，大豆及玉米等價格更升破2008年高峰，但各國仍可動用儲蓄應付短期問題；若逐漸演變成中期問題的話，農產品價格就會得到相當的支持，故投資者可考慮買入農業基金來捕捉相關升幅帶來的回報。 ■東驥基金管理
有消息指，於2012的農作物年度，美國農業部已將31州1,369縣確定為受災區，其中1,234縣為乾旱受災區，這些受災區的農場主可向政府申請低息緊急貸款。旱災發生後，美國農業部已將貸款利率從3.75%降至2.25%。農業部說，根據最新監測數據，美國本土受中等程度以上乾旱影響的區域已擴大至三分之二。
美災情嚴重 農作物產量大減
事實上，美國農業部表示，從西部加利福尼亞州到東部紐約州大範圍的乾旱仍在加劇，玉米、大豆等農作物和牧場產量受損嚴重。農業部的數據顯示，截至7月22日，美國生長在「非常差」和「差」條件下的玉米作物比重增至45%，生長在相同條件下的大豆作物比重增至35%，而且這兩項數值均已連續7周上升。從6月3日到7月22日，美國生長在「好」和「非常好」條件下的玉米比重從72%降至26%，生長在相同條件下的大豆從65%降至31%，這兩項數值是1988年以來的最低水準。由於玉米和大豆都處於生長的關鍵時期，故旱情將嚴重導致這兩種農產品的國際價格持續攀升。
多個農業出口國亦面臨困境
事實上，除了美國外，現時有眾多的農作物出口國面臨旱災的問題，如巴西、阿根廷和印度。其中，聯合國糧農組織（Food and Agriculture Organization）已下修2012年全球稻米產量預測，原因是印度雨季降雨量減少。聯合國糧農組織表示，2012年稻米產量預測已經下修780萬公噸，原因為印度7月中的雨季降雨量比平均低22%，這可能會讓印度本季的產量降低。
飼料價漲 蛋奶禽畜肉價齊升
此外，投資者亦必須留意，受到乾旱影響，飼料價格上漲，連帶雞蛋、牛奶、牛肉、家禽肉類，以及豬肉等價格亦獲得支持，故消費者最後將發現牛排、漢堡與豬排都變得越來越貴，而化肥股會因而受惠。另外，自日本發生311地震、核泄後，日本人寧棄日米，買較廉價的中國米；6月全球平均溫度為歷來第四高溫，北極冰川因而加速融化，達110萬平方英里，創歷年來6月份最高紀錄，部分國家可能受到大雨或水災影響，故我們認為投資者可考慮買入農業基金。
坊間現時有8隻農業基金較受觀迎，而根據理柏的數據，截至 2012年8月6日，領先農產品基金的三年累積回報接近40%，為組內最高。值得注意的是，該基金的波幅是高出組內的平均。
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