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張怡
滬深兩地股指昨日低開低走，上綜指收市急跌1.7%，再創42個月以來新低。內地股市持續尋底，投資者似乎對中央將出台新的救市措施漸失耐性，而觀乎這邊廂的港股也在欠缺新消息刺激下先升後走疲，在市場觀望氣氛轉濃下，亦導致有突出表現的中資股明顯減少。
廣深鐵路（0525)在今日公布業績前夕走勢趨穩，全日在2.26元至2.3元水平窄幅上落，最後以2.26元報收，跌0.01元，成交減至252萬股，反映該股持續尋底，沽壓已漸收歛。廣深鐵本月初於反彈2.49元水平遇阻後再度掉頭回落，日前更跌穿今年以來支持位的2.28元，但低見2.26元復獲支持，而昨日逆市下續能企穩於此承接位之上，對後市將有一定的啟示作用。
廣深鐵截至今年3月底止的首季盈利跌28%至3.02億元（人民幣，下同），每股基本收益0.043元。期內，營業收入微升1.5%至34.62億元，營業利潤跌逾26%至4.04億元。廣深鐵將於今日公布上半年業績，據大摩的研究報告估計，集團次季盈利跌幅將收窄，而下半年業績將可望改善。不過大摩已基於宏觀經濟疲弱，下調其未來三年盈利預測16%/9%/5%，目標價也由4.02港元降至3.55港元，並維持「增持」評級。
儘管廣深鐵今年全年盈利倒退已難避免，但其預測市盈率8.59倍，作為行業龍頭股，其估值並不算貴，而該股過往派息也頗為慷慨，現價息率逾5厘，所以仍不失為進可攻退可守之選擇。此外，該股每股資產淨值3.577元（約4.36港元)，現價市賬率（PB)僅0.52倍，估值也被低估。趁股價沽壓不大部署收集，中線目標仍睇年高位的3.16元，惟失守年低位的2.16元則止蝕。
中移動購輪17199爆發力強
中移動（0941)昨逆市向好，為少數表現較佳的重磅藍籌股，若繼續看好該股後市表現，可留意中移大和購輪（17199)。17199昨收0.116元，其於今年11月16日到期，換股價為90.18元，兌換率為0.1，現時溢價9.32%，引伸波幅24.76%，實際槓桿19.92倍。此證雖為價外輪，但因數據尚算合理，加上爆發力較強，交投也算暢旺，為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：受制於內地股市持續受壓，市場投資氣氛轉弱，本地中資股也難獨善其身。
廣深鐵路：盈利表現於下半年可望改善，其估值仍具吸引力，在沽壓收歛下，料後市仍存反彈空間。
目標價：3.16元
止蝕位：2.16元
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