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時富金融
工商銀行(1398)周四公布中期業績，截至六月底止半年，公司純利按年升12.5%至1,231.6億元(人民幣，下同)，每股盈利0.35元，不派中期息。期內，實現淨利潤按年增12.5%至1,232.41億元；手續費及佣金淨收入增長1.9%至548.04億元，佔營業收入比重約21%。而利息淨收入則按年增16.9%至2,040.58億元，佔營業收入77.6%，主要由於優化投資組合結構及控制負債成本。同期，雖然淨利息差較去年下降0.01%至2.48%，惟淨利息收益率（NIM）卻上升0.05%至2.66%，反映工行上半年利率市場化的改革對工行貸款業務的壓力有限。截至六月底，工行不良貸款率從去年底的0.94%降至0.89%，雖然逾期貸款較去年底增加7%至620.5億元，但增幅仍較其他大型銀行低，資產質素屬可接受範圍內。可是，若單看工行第二季度的表現，其純利按季升幅不足1%，當中，手續費及佣金淨收入更倒退8.5%，或成為其下半年前景的隱憂。
總括而言，工行下半年的發展實存不少風險，惟整體盈利能力及其於行內仍佔據領導地位，因此，下半年可於同行中繼續看高一線，現價附近相信將有承接，短期內料可重回50天日線上方。
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