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第一上海首席策略師 葉尚志
8月31日。港股在下破了19,600關口後，短期弱勢出現進一步加劇，走了一波三連跌的行情。目前，歐美股市已有從高位回落的傾向，對於正處於弱勢盤面的港股，可能會構成進一步的打擊。至於A股方面，內地經濟下行的風險憂慮未除，加上市場對於政策面的預期出現弱化，相信A股目前是難以擺脫尋底格局。不排除A股在超跌後有技術性企穩或者有小幅反彈的空間，但是在現階段，要把整體弱勢扭轉過來確實不容易。
關注市場對QE3預期
投資者對於QE3的憧憬期待，依然是目前影響全球金融市場的最大因素。以美國近來表現時好時壞的經濟數據來看，該還未到伯南克早前說的必需時刻，到了要推出QE3的時間點。因此，我們估計美聯儲在11月總統大選前，落實推出QE3的可能性不大。而我們更關注的是，市場對於QE3的預期能否保存溫度，對於仍然處於相對高位極點的美股，有構成爆發性的影響可能，要提防有「小黑天鵝」事件出現的概率。
低位反彈動力仍疲弱
恒生指數經歷了周四下跌超過200點後，在周五繼續震盪走低的行情，低位反彈的動力依然疲弱，走了一波三連跌的行情。恒生指數收盤報19,483，下跌70點，主板成交量有394億元。而整體沽空金額持續高企，在周五錄得有49.5億元，沽空比例有12.5%繼續超標，空頭有積累倉位的部署跡象，潛在沽壓仍未散去。值得注意的是，國企指數繼續領跌，以周五的收盤價9,280來算，僅差159點或1.74%，就會打低到年內最低點9121。情況說明了中資股的壓力依然較大，並且要提防國企指數有率先破底的可能性。操作上，建議要繼續保持謹慎的態度。
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