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■美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策，引發市場投資亢奮熱潮。
香港文匯報訊 美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策（QE3），引發市場投資亢奮熱潮，但像其他誇大宣傳事件一樣，最初熱烈回響可能短暫即逝。美聯儲最新一輪大買國債及抵押支持證券（MBS）的行動，將協助美國利率維持低企。在零利率時代，市場對美聯儲舉措給予熱烈肯定，美股即彈，港股亦升至今年5月來的新高。與此同時，港匯持續強勢，創近兩年新高，反映熱錢正在流入，料大市升勢未完。
不過，據外電分析指出，在就業、製造業，及樓市方面，美聯儲提振這些市場的效果十分有限，且亦無助解決歐元區的問題，所以不要把近日股市回升看得太過認真，投資市場仍是暗湧處處。面對如斯險惡的前景，專家教路，小投資者可透過選擇性對沖避險及全球性投資的策略，期望可安然渡過美國及歐洲的不安情勢。
有關避險策略雖然是針對美國投資者，但仔細咀嚼，大部分策略，其實對本港投資者亦有啟發，若果閣下正在研究QE3的投資策略，下面的一些對沖避險辦法，或許可以派上用場。
對沖美元 把握金價升勢
美聯儲放鬆政策通常意味著美元兌其他貨幣的價值可能下跌，且黃金等大宗商品將會上漲。若你擔心美元匯價進一步下滑的話，可採取一些應對措施。有一支對美元「逆向操作」的上市交易基金（ETF）—PowerShares DB美元指數看跌ETF，該基金運用期貨合約來做空美元。另外，當美元跌落時，黃金表現也不錯。考慮一下黃金上市交易基金SPDR Gold Trust，該基金持有黃金並密切追蹤金價走勢。
請留意：這些ETF基金是非常複雜和劇烈波動的工具，只應在你需要保護手中的投資組合抵禦匯市大幅波動的情況下才應採用。外匯和金屬以難以預測著稱；永遠不要妄想你有能力成功預測這一市場。
著眼長期升值投資策略
鑒於沽空操作總是很難的，你需要交易員一樣鋼鐵般的意志，知道何時進場和何時離場。而著眼於長期升值則是一個好得多的投資策略。若不發生又一次衍生品推波助瀾的大災難，金融服務公司無疑將從美聯儲低利率政策延長幾年中受益。考慮iShares道瓊美國金融ETF，該基金持有摩根大通，富國銀行和美國運通等金融業巨頭的股票。
美聯儲刺激措施也會支撐大型跨國企業的資產負債表。目前低利率時代，千萬不要錯過借貸、進一步拓展全球市場並擴大研發投資的大好時機。Vanguard Mega Cap 300 Index ETF精選了美國最大型的公司，包括蘋果、艾克森美孚、通用電氣、寶潔。其中多數企業現金充裕，全球化觸角也越深越長。
放眼全球 小心政治障礙
另一個可能令QE3所帶來的榮景破滅的是，到明年1月1日美國國會和白宮還無法在財政懸崖問題上達成一致，屆時克林頓時期的減稅政策將到期，美國納稅人將面臨5,000億美元的加稅。美聯儲行動對國會僵局將不會產生直接影響。
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