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梁亨
受到美國勞工部公佈的10月就業人數增加超越預期，減輕了美聯儲局進一步擴大貨幣刺激的壓力，使得上周五紐約商品交易所貴金屬期貨下挫，12月每盎司期金和期銀下跌2.3%及4.3%，均為6月21日以來最大跌幅，期鈀則跌了2.1%，1月期鉑金也下跌1.8%，拖累北美相關產業股指標的S&P/TSX全球黃金指數當天也跌了4.41%；但憧憬量寬(QE)的流動性還會讓相關貴金屬股價受惠，不妨做好收集建倉的佈局準備。
據基金經理表示，受到「桑迪」颶風影響，使得紐約的交易所連續兩天關閉，為27年以來第一次外，颶風對受災地區經濟帶來的損失，為未來大宗商品市場帶來支撐外，不論哪一個候選人當選，解決即將來臨的財政懸崖以及剛有起色的就業市場，在維持低利率環境外，QE的加碼將難以避免，為可保值的貴金屬帶來了良好的基本面。
以佔近三個月榜首的景順金礦為例，主要是透過勘探、開採、加工或買賣黃金和包括銀、鉑、鈀、鑽石等貴重礦物的產業鏈公司股票組合，以達致長期資本增長的目標。
該基金在2010和2011年表現分別為22.6%及-20.31%。基金平均市盈率為18.76倍。資產百分比為91.3% 股票和8.7% 貨幣市場。
資產地區分佈為62.1% 加拿大、10.3% 美國、5.9% 其他地區、4.9% 馬里、4.2% 澳大利亞、3.4% 南非及0.5% 秘魯。
資產行業比重為64.9% 黃金、14.3% 貴重金屬和寶石、4.3% 多種金屬與採礦及1.8% 煤炭與消費用燃料。基金三大資產比重股票為6.1% Goldcorp Inc、6% Source Physical Gold及5.7% Silver Wheaton Corp。
黃金生產商提升現金流
雖然過去的兩年竭力控制經營和產出成本的收益，使得貴金屬股價落後於貴金屬大盤的漲幅，也讓投資者偏愛只擁有實物的黃金交易所基金。但這態勢自6月30日起至上周二已出現逆轉，追蹤56家相關產業股的S&P/TSX全球黃金指數已漲了12%。
過去12個月，加拿大八家黃金生產商合共超過50億美元的現金流，讓每股2.13美元現金流價值在過去兩年翻了一番；在生產商專注於提高利潤和現金流，提升了企業價值成效，也讓估值吸引投資者的興趣。
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