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第一上海首席策略師 葉尚志
11月6日。熱錢流入香港的消息暫時靜了下來，港股大盤亦趁機的放了一放下來。總體上，港股仍處於高位震動的格局，在市場人氣維持相對正面樂觀的狀態下，大盤目前的抗跌力仍相對較強，而一些有消息題材的股份，繼續獲得資金追捧而走高。但是，有10％或以上日內漲幅的中小股，數目有14隻，比對前一輪熱炒時的接近30隻紀錄，數字是有所下降的。
我們跟進了一下在早前提出的幾個觀察點。第一，美股三季報顯示企業盈利增長有放緩趨勢，道指在下破了13,300支撐關口後，仍然處於反覆調整的勢頭當中；第二，美元指數繼續回升至接近81，環球資金的風險胃納未有在QE3推出後進一步放大，反而在近日希臘能否獲得新一輪貸款援助的困擾下，歐債問題有重燃機會，風險胃納有出現下降回縮跡象。
A股能否突破受關注
第三，內地人行周二進行了2,770億元人民幣的逆回購操作，但是估計仍難以沖銷本周的正回購操作，相信本周出現流動性淨回籠的概率比較大，是影響了內地A股表現的因素。技術上，上證綜指能否升穿2,145的前一級中短期浪頂來延續升勢，在過去的一個月都是我們的觀察點之一。我們相信也該到了一個關鍵的時間點，在本周公布了一系列最新經濟數據後，A股能否做出突破性行情，對於後市走勢會有啟示影響。
恒指呈現震動整理的日內行情，往下填補了上周五的跳升缺口後，日內跌幅就出現了收窄。恒指收盤報21,944，下跌62點，主板成交量有549億多元。技術上，恒指的中短期支撐點仍見於21,500，是我們操作上的重要判斷分水嶺，而未來一周會是關鍵觀察時間窗口，因此會暫時採取相對中性態度。
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