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韋君
港股上周出現較明顯的調整壓力，全周埋單計數大瀉727點，而10天及20天平均線也告先後得而復失，投資者憂慮美國財政懸崖，以及希臘短期債務違約的風險增，都成為大市借勢調整的藉口。不過，中共十八大已於上周四揭幕，而內地通脹已回落至33個月低位水平，將令人行放水的空間大增，可望支持調整後的股市重拾升軌。
中國忠旺(1333)10月以來主要在3元至3.27元之間上落，上周兩度在退至3元水平獲得支持，最後以3.04元報收，全周計跌0.06元或1.9%，論表現雖不算突出，但既然股價已退至逾月來的承接區附近，不妨加以留意。忠旺較早前公布截至今年9月底止首三季業績，在工業鋁型材及深加工業務帶動下，集團收益及股東應佔溢利分別較去年同期增長57.4%及108.4%，至約107.4億元(人民幣，下同)及13.9億元。
深加工產品續提升毛利率
值得留意的是，集團自去年下半年起調整業務策略，開始向高端鋁材產品及內地市場拓展，並已獲得成效，而在第3季中，已使產品銷量按年上升57.7%至47.5萬噸，其中來自內地市場的銷售額較去年同期上升49.5%至人民幣約99.2億元。此外，集團旗下的工業鋁型材深加工產品的推出，亦帶動整體毛利率按年上升1.5個百分點至21.4%。
忠旺以工業鋁型材、深加工以及鋁壓延材為三大核心業務，其中鋁壓延材更居於行業十強企業的首位。
高精鋁壓延材項目在天津武清區的生產基地正加緊建設中，從德國和美國訂購的生產設備將在明年底開始分階段交付。據估計，第一期180萬噸年設計產能將於2014年底投入，整體300萬噸的產能可望在2018年落實。至於鋁型材深加工中心將於本年底投產，加上項目不受「雙反」限制，將可望成為未來重要的利潤增長點。
忠旺公布理想的第3季業績後，股價未受太大刺激，主要是金屬板塊的投資氣氛相對低迷所致，但其基本因素佳，料全年溢利可達18億元，預測PE只9.13倍，不妨考慮部署作中線吸納，上望目標仍睇年高位的3.42港元。
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