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■梁亨
即使美股上周急跌逾2%，電訊股表現卻相對突出 ，不僅AT&T和Verizon股價分別上漲1.2%和0.4%，電訊股基金當天的平均0.96%漲幅，也攀上行業股基金榜首位，因此憧憬資金向這板塊靠攏之餘，也對板塊形成有利支撐動能，可考慮收集電訊股基金建倉。
據基金經理表示，本月起市場已思考怎樣去面對美國大選後的不確定因素，使得標普特選電信指數開月以來只3%漲幅，但相關基金的平均1.07%漲幅，卻是行業股基金榜上僅有正回報的行業板塊基金。
美民主黨勝選 往績表現佳
而據美銀美林就過去35年的統計分析，電訊股在民主黨總統參選人勝選一年後，為表現最好的板塊之一；而在10月下旬，超過70%已公布第三季業績的標普500企業，收入高於預期一個標準差以上的只15%，但低預期一個標準差以上的卻高達37%，讓有穩定股息收益的電訊股吸引力明顯。
以佔近三個月榜首的ING (L) 電訊投資基金為例，主要是透過固網/移動/無線電話、寬帶寬頻、光纖電網等電信業公司發行的股票以及可轉讓證券的多元化投資管理組合。
基金在2009、2010和2011年表現分別為18.34%、12.51%及-4.73%。基金平均市盈率和標準差為12.38倍及14.6%。資產百分比為97.72% 股票、2.57% 現金和-0.29% 歐洲定息收益。
資產地區分布為18.68% 日本、9.56% 英國、9.46% 德國、9.27% 美國、7.77% 荷蘭、7.25% 盧森堡、6.25% 葡萄牙、4.71% 印度、4.66% 新加坡、4.5% 巴西、2.93% 瑞士、2.89% 法國、2.8% 俄羅斯、2.42% 西班牙、1.67% 加拿大、1.27% 挪威、0.69% 印尼及0.65% 香港。
資產行業比重為83.5% 公用電訊業、9.27% 非必需消費品、2.89% 工業、1.41% 金融業及0.65% 資訊科技。基金三大資產比重股票為9.56% BT Group、9.46% Deutsche Telekom AG及6.62% Softbank Corp。
目前美國債利率仍處於歷史水平，如果經濟保持低迷，美聯儲這種維持低利率趨勢可能會持續下去，以標普電訊板塊的3.2%年均股息率，比目前趨於保守的標普500企業的2%，前者的吸引力愈來愈會明顯。
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