股市縱橫：中銀走勢轉好可跟進

http://paper.wenweipo.com [2012-11-23] 我要評論

放大圖片

韋君

　新鮮出爐的11月滙豐中國製造業採購經理人預覽指數為50.4，10月份終值為49.5，13個月來首次進入擴張區域。不過利好的經濟數據卻依然未為內地股市帶來沖喜，剛於周三「拗腰」反彈的滬深股市再續尋底行情，當中滬綜指收市跌0.72%。

　相比之下，港股卻出現高開高走的行情，表現明顯未受內地股市弱勢所影響，顯示市場氣氛已轉為正面，但外圍市況仍未穩，投資者入市仍頗見審慎。港股昨進一步走高，藍籌股升勢頗為全面，其中又以內銀股、香港地產股和中資電訊股的升勢較為凌厲，更不乏創出新高股份。

人民幣業務增長潛力看好

　中銀香港(2388)昨日隨大市向好，高見24元，收市報23.9元或1.06%，成交1.98億元，因股價已逼近年高位的25元，在投資氣氛好轉下，料後市破位攀高的機會仍在，續可加留意。中銀較早前公布截至9月底止第三季業績，提取減值準備前的淨經營收入89.31億元，按季增長1.6%；提取減值準備前的經營溢利增2.4%至61.55億元；若剔除雷曼兄弟迷你債券相關抵押品的淨取回及相關支出，經營溢利增0.8%至60.58億元，符合市場預期。

　中銀是香港人民幣交易業務的指定清算行，國策支持香港發展離岸人民幣中心，令香港獨享人民幣回流措施，在人民幣業務逐步成熟下，業務增長潛力仍大。中銀在人民幣業務上佔盡天時地利，盈利前景較不少本地同業明顯優勝，也是該股較值得看好之處。中銀現價市盈率約12倍，相比恒生(0011)和東亞(0023)仍然偏低，而其息率約5厘，也具吸引力，故股份可算是進可攻退可守之佳選。

　里昂剛發表報告指出，中銀過去12個月的絕對回報為43.3%，並跑贏恒指21.4%，儘管淨息差壓力或令這種強勁表現終止，但該股現價對應2013年預測市賬率1.6倍、股本回報率14.7%及股息率5.5%，長遠而言此估值仍吸引。里昂維持中銀「買入」評級，目標價30.32元。中銀現價已收復10天及20天線，只是稍低於50天線(24.07元)，在資金持續流入實力股下，料短期有力挑戰25元的年高位，中線則看上市以來高位的29.4元。