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■滙豐報告認為，明年內地通脹溫和。資料圖片
香港文匯報訊（記者 涂若奔）內地通脹重新回到「2時代」，不少分析擔憂明年通脹再度高企。滙豐昨日發表研究報告指出，由於此次內地經濟反彈更為溫和，加上輸入型通脹仍然可控，故預料明年居民消費價格指數(CPI)將維持同比3%左右的漲幅。
報告指出，2009年內地經濟呈現「V型」增長，GDP增速在18個月內從6.5%驟升至12%以上，通脹亦迅速反彈，但此次經濟增速溫和，預計2013年中期左右可能達到峰值，同比僅略高於8.5%，因此通脹也將保持溫和。另外，內地連續第九年的豐收將利於維持食品供求平衡，生豬供應相對充足也可避免豬肉價格大幅上漲。再加上全球經濟增長仍然脆弱，需求拉動型通脹的可能性很小，因此即使全球範圍內寬鬆的流動性可能拉動大宗商品價格，該影響或將有限且難以長時間持續。
中央無需緊縮貨幣和財政
報告並指出，溫和的通脹前景意味著中央政府無需緊縮貨幣和財政政策，且為維持適度寬鬆政策以支撐內需的復甦提供了空間。預期2013年人行將保持利率水平不變，主要通過逆回購和降低存款準備金率約100點子等政策工具，保持貨幣供應M2的增速在14%左右。由於要支持基礎設施建設，明年財政支出需要繼續擴大，同比增速可能超過16%，但這對於中國政府來說完全不成為問題。
人民幣國際化方興未艾
對於市場關注的人民幣業務，報告披露，今年前11個月，香港的點心債券發行額達到1,100億元（人民幣，下同），同比增長 30%，超出去年全年的 1,079 億元。該行認為，人民幣國際化進程繼續加速，這不僅表現為人民幣貿易結算額的擴大，而且人民幣投資額也在上升。「這只是人民幣國際化方興未艾趨勢的開始，而人民幣國際化在未來數季度將會取得更大的進展」。
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