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匯富金融
我們相信天能動力(0819)的市場佔有率將在2013年增加，這也是鉛酸電池行業履行「准入條件」的期限。從由環境保護部編制的最新鉛酸電池企業列表，我們發現，許多「停產」的小型鉛酸電池製造商，可能會面臨關閉的危險。單是浙江，鉛酸電池相關企業的數量已從2011年11月約331家下降至2012年12月的約57家，差不多約80％的不合格企業已消失。
我們重申對這家電動自行車鉛酸電池行業的領導者的買入建議，目標價為7.14元(上周五收市5.04元)，意味著2012年市盈率為10倍，而2013年的市盈率為9.4倍。
興業金太陽工程份額增
另一方面，中國興業太陽能(0750)表示，他們已經獲得85MW的自主投資建設項目，以及為客戶提供技術方案支持的項目約184.4MW。這超出了我們對2013年的176MW光伏建築一體化項目交付的預期。
第二批2012年金太陽工程的總量為2,830MW，這意味著該公司在這次佔據了約9.5％的市場份額。這是略高於他們在第一批1,709MW 的2012年金太陽工程抓獲的8.8％市場份額。
事實上，第二批金太陽工程2012年的2,830MW，遠高於市場預期的1,300MW。因此，2012年金太陽工程的第一批和第二批的項目總規模為4,539MW，在2013年6月30日前完成安裝的項目，將給予補貼每瓦人民幣5.5元。然而，在早前我們已提到，中國對2015年太陽能光伏裝機容量目標約20GW是較為保守，因為在2012年的頭十個月，德國的太陽能光伏安裝量約6.8GW。中國興業太陽能目標價為6.30元(上周五收市6.15元)。
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