股市縱橫：麗展整固完蓄勢上升

http://paper.wenweipo.com [2013-01-11] 我要評論

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韋君

　外圍股市向好，港股昨日也唔執輸，恒指曾創出逾18個月高位，而資金尋寶熱也告明顯升溫。不過值得留意的是，不少熱炒股搶高後急「插水」，令高追的捧場客紛紛「坐艇」，市況因而變得波動，也反映確有資金趁市旺計賺錢數。

　股仔炒風熾烈，尤其是一些估值仍低，並有實質基本因素支持的股份，已明顯吸引基金盤收集，當中麗新發展(0488)便屬其一。事實上，麗展昨早市曾創出0.34元的6年高位，即使面對午後市況獲利盤湧現，該股仍能保持較佳的升勢，最後以0.33元報收，仍升0.01元或10%，成交急增至1.95億元，顯示其經過逾月的整固後，如今再度發力攀高，明顯獲巨量買盤配合。

海外路演獲基金追捧

　麗展自去年6月邀得財經界猛人周福安出掌副主席兼執行董事後，系內不但完成重組，也加大了對市場推介的力度，繼之前到新加坡、歐洲等地路演，傳聞新年後再到台灣等地路演。大行對此系的關注度提升，其資產淨值大折讓的情況，仍有望逐步收窄，成為股價破位後續升的動力。

租金收入備受看好

　麗展截至去年7月底止全年盈利雖跌7%至22.83億元，每股基本盈利0.125元，現價市盈率僅2.64倍，估值在同業中仍處於十分偏低水平。另一方面，集團擁有50%權益的中環甲級寫字樓中國建設銀行大廈已落成，將在本財年下半年度對公司的經常性收入產生貢獻，而該物業的總樓面面積達22.9萬平方呎，以現時中環核心位置的呎租達160元計，建行大廈勢成盈利的增長動力。

　此外，集團淨負債比率僅處於7%的低水平，財政狀況健全，續有利其未來增加土儲及拓展地產業務。基於麗展現價較其資產淨值折讓60%，仍為被低估地產發展股，若資產淨值收窄折讓50%，股價可望升上0.41元，論值博率仍大。