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張怡
內地股市昨日彈力依然不太強，不過這邊廂的中資股卻不乏炒作亮點，尤其是一些近期仍跑輸大市的板塊則獲得換馬資金追捧。昨市所見，包括航空、航運、電力設備股及資源等類別股份，均錄較佳的升幅，當中中國鋁業(2600)便搶上去年3月中旬以來的高位，曾高見4.21元，收市報4.07元，仍升6.55%。
航空板塊也為昨日的焦點之一，當中又以東方航空(0670)漲勢最見凌厲，一度創出3.62元的年內新高，收市報3.55元，仍升8.23%。花旗在剛發表的研究報告中指出，自9月中日關係惡化後，東航來往日本航班顯著減少，不過於本月首周，日本航班按年僅減少10%，較事件發生初時的50%下跌幅度明顯收窄。該行將東航升級至「買入」，目標價由3.07元升至4.19元，即較現價尚有約18%的上升空間。
在昨日頗為反覆的市況中，中國銀行(3988)向好的勢頭也頗為明顯，該股攀上3.65元報收，升0.06元，升幅1.67%，不但為全日高位，也平了52周高位，成交增至3.81億股。中行較早前公布去年9月底止第三季度，錄得純利347.6億元(人民幣，下同)，增加16.6%。而於首三季度，中行錄得純利1,063.63億元，同比增10.37%。每股盈利為38分。該股2012年預測市盈率約6.45倍，PB約1.1倍，為四大內銀股中最低的一間，預測股息率高逾5.18%，也具吸引。中行已蓄勢攀高，下一個目標將上移至4元(港元，下同)，惟失守50天線的3.31元則止蝕。
中行購輪21927較貼價選擇
若繼續看好中行後市進一步延續走高勢頭，可留意中行大和購輪(21927)。21927昨收0.227元，其於今年8月8日到期，換股價為3.68元，兌換率為1，現時溢價7.04%，引伸波幅30.1%，實際槓桿7.07倍。此證換股價與正股相距不遠，為較貼價之選擇，其本身為中年期的認購輪，現時數據也屬合理，加上交投亦算暢旺，為較可取的選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，中資股輪動獲追捧也有望維持。
中國銀行：估值在四大行中仍有偏低優勢，股價已形成破位之勢，仍具上升空間。
目標價：4元
止蝕位：3.31元
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