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第一上海首席策略師 葉尚志
1月10日。港股大盤波動性出現加劇，呈現先跌、後急拉、再回壓的日內行情。市場人氣處於亢奮激盪的狀態，短炒投機味道來得比較濃烈。事實上，隨著市場流動性出現增加，加上投資者的信心恢復，中小盤板塊從去年底的輪動狀態，逐步走到了目前的普漲，也把市場人氣推向了最高峯。在這種狀態之下，如果港股大盤出現掉頭回整的話，要提防一些熱炒的中小盤板塊，有出現物極必反反高潮行情的可能。
現階段，不單是港股，外圍股市也到了短期關鍵時刻。在美國財政懸崖談判達成初步協議後，美股道指出現了強力彈升，並且進逼至前期高點13,661。目前，美股的季報業績發布期已展開，除非業績表現超預期，不然的話，美股要進一步向上突破會有相當難度。
內險股調整 23100不容有失
至於內地方面，最新的宏觀經濟數據正在陸續公布。12月新增貸款錄得4,543億元人民幣，比對市場預期的5,500億元要少。另外，12月進口和出口出現較顯著回升，按年分別增長了6％和14.1％。內地經濟是否一如市場預期，出現回穩恢復增長動力，會是市場的最大觀察點。技術上，上綜指從12月4日的盤中低點1,949，上升到周四的收盤價2,283，累漲了有17％，短線超買狀態有待緩解，估計在短期內要成功突破2,300整數關的概率不大。
恒指創出近期新高點23,478後，未能以高位收盤，呈現獲利回吐壓力。香港地產股繼續呈強，是托市的主力。但是，中資保險股依然未能擺脫整理局面，回吐壓力未能散去。中國平保(2318)和中國人壽(2628)，分別逆市下跌1.38％和0.38％。恒指收盤報23,354，上升136點，主板成交量增加至928億多元。技術上，恒指的短期走勢處於不進則退的關鍵時刻，其10日均線正上移至23,100，不容有失，否則回整行情將會展現。（筆者為證監會持牌人）
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