金臨天下：金價不斷破頂

http://paper.wenweipo.com [2013-02-22] 我要評論

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■黃金仍是保值避險的投資首選

中國北方金銀業有限公司市場拓展部主任孫可兒

　眾所周知，對黃金價格有最主要影響的就是美元。2012年下半年在美國QE促使下，黃金價格一度衝擊年度高點每盎司1796美元。結束2012年，迎來2013年，美國面臨最大的問題則是自身「財政懸崖」的問題，即美國將面臨4000億美元稅務減免到期，債務上限封頂，觸發增加稅率以及消減開支等財政緊縮措施。

　美國並沒有真正擺脫財政懸崖的困擾，早晚還是會再次面對債務上限的問題，到時候市場仍然因為美國「跳不跳崖」的問題而受到驚嚇；若是如此，市場風險情緒將遭受打壓，致使避險資金更傾向於流入黃金，使得黃金價格受到支撐。因此，在2013年間，若是美國經濟沒有更為明顯的改善，美聯儲寬鬆的立場將會維持。美國的寬鬆政策及「財政懸崖」所採取的解決方式都將加快美元的貶值，而支撐黃金的長期漲勢。

　2012年處於歐債危機影響下的歐洲經濟可謂是一團亂，歐債危機亦讓黃金價格在去年經歷了幾番迭起迭伏。我始終認為歐元區問題並未得到實質性解決，如增強經濟體和銀行聯盟的進展出現倒退，加上政治的不確定性，很有可能在2013年繼續點燃危機的導火索。若是歐債危機再度爆發，黃金市場將因此形成劇烈波動。

中國黃金需求料有增長

　市場普遍預測，2013年中國經濟將進一步溫和加速。若是2013年度中國經濟有所改善則將促進中國對黃金的投資需求，但要是經濟一直低位徘徊將進一步抑制中國黃金需求；不過即使如此，在中國春節等主要黃金消費季節，中國對黃金的需求應該會有所增加。

　除國家經濟因素外，黃金價格仍受到其他政治因素的影響。黃金最大的一個特點是保值避險，在這種國家政治衝突的情況下，一旦觸及，將使黃金恢復其保值避險作用而引導金價上漲。

　事實上，目前市場焦點都放在美國如何解決其「財政懸崖」的問題上。在美國堅持實行寬鬆貨幣政策來帶動經濟發展的政策下，將會帶來美國政府無限制的擴張，削弱美國經濟，最終造成美元的崩盤，這時候黃金將戰勝美元。換句話說，在如此政局不穩，美國經濟疲弱的情形下，黃金在2013年很大可能突破每盎司1800美元，甚至達到1900美元以上。