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葉尚志 第一上海首席策略師
2月22日。港股大盤未能擺脫短期調整格局，走勢仍偏弱缺乏彈性，市場正在等候新消息來激發推動，而藍籌股、指數股的業績即將陸續公布，會是市場關注重點之一。市場憂慮美國和內地有提早收緊銀根的可能，是加劇了港股調整壓力的原因，但是似乎有過度敏感的反應。目前，在全球宏觀經濟未有明顯復甦過來之前，相信超低利率、寬鬆政策，實在是難以在短期內出現扭轉改變。因此，港股在2月份出現的下跌，估計是市場趁消息展開獲利回吐的借口，對於中長期趨勢來說，未有做成結構性的破壞影響。
沽空比例低於10%以下
恒指在周五持續下跌調整的走勢，雖然內房股在短期利空出盡後，連續第二日逆市反彈，但是內險股和香港地產股仍然處於弱勢。在權重指數股出現分化的背景下，是令到大盤有機會進入膠著狀態的原因。恒指收盤報22,782，下跌124點，主板成交量縮減至654億多元。值得注意的是，總體沽空額亦終於出現下降，在周五錄得有62.5億元，沽空比例跌回到10％的警戒線以下。在大盤已出現了深度調整的形勢下，空頭建倉的積極性開始有所下降。技術上，22,085至22,657是恒指的中長期支持承接區，大盤下跌調整至現水平後，操作上的安全邊際已可望明顯提升。然而，大盤仍然處於短期弱勢，恒指短期反彈阻力在23,100，要升穿此阻力位後才可確認大盤回復強勢。
內險超跌 撈底博反彈
盤面上，內險股的弱勢未改，但是短期跌勢已逐步進入超跌狀態，撈底博反彈的操作窗口開始打開。以中國人壽(2628)來說，其股價從1月15日的盤中高位27.35元，下跌至周五的收盤價23.1元，累跌幅度已有15.54％，而其9日RSI指標亦下跌至21.18的嚴重技術超賣水平，建議可以關注內險股的撈底博反彈交易機會。另外，香港特區政府終於正式推出了新一輪的調控樓價措施，香港地產股會否跟內房股一樣，出現短線利空出盡的表現反應，股價出現短期觸底反彈走勢，是值得期待的。
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