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■政府打壓樓市，領匯等收租股有政策風險。 資料圖片
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 政府上周突推出針對樓市「辛辣招」，大幅上調第二套房及非往宅物業印花稅外，金管局也收緊商業物業按揭成數，以及將所有物業的供款壓力測試由2厘加至3厘，加上後日（27日）財爺宣讀財政預算案，樓市調控料佔相當篇幅，本地地產股今日難有運行，投資者宜小心。撇除本地地產股，市場近期還有多個題材值得投資者關注，包括中美收水、財案退稅及「兩會」概念等，可捕捉當中的商機。
中美收水 揀公用股避險
港股進入調整階段，主要與內地及美國「關水喉」有關，內地停止其「逆回購」政策，並相信會於下半年進行「正回購」；美國聯儲局也有意檢討每月量寬規模，更可能提早加息，部分市場人士相信，最快年底就進入加息周期。訊匯證券行政總裁沈振盈表示，市場正在消化此壞消息，預期需時約一個月，預期防守性股份會成資金避難所。
事實上，公用股指數近日都大幅跑贏恒指，但並非所有公用股都得到分析員的「祝福」。煤氣(0003)早前宣布加價，但市場人士認為加價因素已在股價上反映，本港公用股PE平均在20倍以下，但其PE卻高達30倍，故不論將煤氣視作公用股或燃氣股，其股價已處高水平。
長建中電電能PE低
沈振盈較看好長建(1038)，認為該公司的收益及派息均穩定，在逆市下會吸引資金流入，最重要是該股在今次的升浪中，累積升幅並不大，市盈率更只有15倍，是投資者避險的好選擇。
收租股政策風險大
另外，中電(0002)及電能(0006)也不錯，PE並不高，反而房產信託基金(REITs)未必是避險好選擇，主要因為政府打壓住宅樓市後，又向非往宅物業施壓，如領匯(0823)等收租股有政策風險。此外，中通服(0552)也可成避險股，該股盈利及派息率穩步遞增，是資金篩選避難所的先決條件。
財案退稅 餐飲股有運行
新一份《財政預算案》本周三發表，消息指會繼續退稅，上限會少於本年度的1.2萬元。市場人士指出，市民獲得退稅後，對低價零售消費股有一定的利好，耀才證券研究部副經理植耀輝表示，退稅對平價服裝及鞋類股份有一定幫助，受惠股份包括佐丹奴(0709)、I.T(0999)、慕詩(0130)及堡獅龍(0592)等。
翠華經營策略得宜
另外，退稅也利及飲食業，對飲食股也有一定的利好因素，他看好翠華(1314)發展，指其主力走中高檔路線，提供多樣化菜式，對餐牌加價有更大彈性，有助維持毛利，再加上集團運作模式標準化、有中央廚房、充足員工，有助加強區內連鎖式擴長，同時食品安全成為發展內地市場的重點。
相較味千(0538)、大家樂(0341)，以及合興(0047)旗下的吉野家主打低檔市場，翠華的提價能力更高，毛利率上漲的空間更大，故退稅對該股將有利。
「兩會」概念 前海股未炒完
2月市場焦點除美國債務上限談判外，內地股市亦憧憬兩會期間公布的各樣利好政策，由於下一輪業績高峰期為3月底4月中之間，在此之前的兩會議題自然接力成為市場焦點。不過，植耀輝表示，部分國策股已累積大量升幅，尤其是城鎮化概念股，應該候低吸納，現在並非入市時機，故他看淡內房、基建、水泥股短期表現，而光伏股、LED股也面對同樣問題。
環保水利值博率高
不過，他繼續看好環保、水利股，以及農業現代化政策有利農業股，當中他建議伺機買入光大國際(0257)及北控水務(0371)，認為市場暫時忽略了國策對該兩股的利好因素。
海通國際證券環球投資策略副總裁郭家耀則認為，環保水利股也錄得大量升幅，倒不如留意「前海概念股」。他認為，今次兩會除表明會打擊貪污外，前海的發展也應該在議程上，相關股份或有異動。他看好深圳國際(0152)，該公司於前海擁38萬平方米土地，若能成功與市政府申請土地用途變更，將大大提升價值。市場對地塊的估值相當高，每股估算價值相對現時股價仍有頗大折讓。
此外，該公司的收費公路業務提供穩定回報，物流業務亦快速增長，有利未來盈利表現。前海概念支撐下，公司股價近日股價再現異動，短線有跟進價值。
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