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■瑞銀證券研究部副主管、首席證券策略分析師陳李出席記者會。 卓建安 攝
香港文匯報訊（記者 卓建安）瑞銀證券研究部副主管、首席證券策略分析師陳李昨日指出，目前人行的貨幣政策已由之前的寬鬆轉向中性，而「新國五條」實施細則的推出對內地房地產市場影響不會太大，房地產投資增幅仍會較去年為高，不過，下半年如果IPO（首次公開招股）重啟的話，將會令A股受壓。他對今年A股市場持審慎樂觀的態度，維持上證綜指的目標為2,600點，即較目前有約13%的上升空間。
外匯佔款新高 整體仍寬鬆
陳李昨出席記者會時表示，人行連續三周的資金淨回籠，反映監管層的態度已發生微妙的變化，已釋放出不希望流動性再寬鬆的信號，但並非市場所解讀的收緊信號，而是中性的貨幣政策。不過，今年整體流動性仍較去年寬鬆，主要反映在外匯佔款方面。今年1月份中國外匯佔款創歷史新高。他認為，外匯佔款創新高，與部分海外熱錢流入看好人民幣升值有關，但也與去年有一段較長時間由於人民幣停止升值，部分內地居民將人民幣轉為外匯以及企業減少結匯，而去年底由於人民幣重啟升值，內地居民又將外匯轉為人民幣以及企業增加結匯等因素有關。
不過，陳李指出，去年9月以來新增的巨量流動性，必然在投資上有所體現，而地方政府投資會否在「兩會」後加快則值得關注，「兩會」後政策有可能會較明朗。
新國五條明晰 樓市影響微
至於「新國五條」實施細則的推出對內地房地產市場的影響，陳李認為，內地居民對房屋的剛性需求仍存在，相信有關政策對房地產市場影響不大。他並認為內地房地產商4月份銷售數據較為關鍵，因該月是「新國五條」實施後首個公佈數據的月份，若房地產銷售有10%至15%升幅，表現已不錯。他並看好內房股未來6至9個月的表現，因其估值低、負債比率改善和融資成本下跌。
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