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梁亨
儘管中國首兩個月的9.9%工業產出，是低於彭博社調查預測的10.6%，為市場提供中止標普連收6連紅的藉口；然而憧憬美聯儲局的超低利率政策，讓美股在投資報酬導向驅使下，獲得進一步的市盈率擴張動能，可留意收集相關基金的機會。
據基金經理表示，今年美股蓬勃發展，是標普500過往12個月的18倍市盈率，雖然是些微低於自1989年以來的18.8倍均值，但標普500企業去年第四季的每股29.77元(美元，下同) 收入，卻已超過了2007年第二季指數創歷史新高時的每股23.06元收入。
截至上周五，有488家標普企業公布了季度業績，其5.8%同比盈利增長，是遠高於1月中時湯森路透調查預測的1.9%同比增長。以目前預期收益較其高峰時有23.9%的增長而言，指數市盈率經調整後更是進一步下降至13.91倍，表明美股還未有被高估。
以佔近三個月榜首的荷寶美國卓越股票基金為例，主要是透過具長期業務基礎，但其短期業務發展勢頭被評為低估的美國大、中、小型公司股票投資管理組合，以達致長期資本增值的目標。
該基金在2010、2011和2012年表現分別為11.09%、-2.33%及17.95%。基金平均市盈率和標準差為11.99倍及23%。資產百分比為98.9% 股票及1.1% 貨幣市場。
資產行業比重為27.1% 金融業、17.2% 健康護理、15.8% 資訊科技、13.2% 非必需品消費、10.3% 能源、9% 工業、3.8% 其他行業、1.3% 必需品消費及1.2% 電訊服務。
資產地區為91.7% 美國、3.8% 其他地區及7.9% 歐洲。基金三大資產比重股票為4.03% 輝瑞、3.65% 摩根大通及2.66% 安進。
包括美聯儲局等已發展國家央行即使面對高的國家債務，還是蓄意通過壓低債券收益率，以冀說服投資者與其持有扣除通脹後，僅有微不足道的現金或債市回報，不如購買股票保值，從而恢復企業和消費者的信心。
以全球最大規模的安碩標普500基金上周吸引了18.4億元新資金，安碩核心標普500也流入13.7億元，連同其他美股交易所基金的13.9億元，使得在美國掛牌的美股交易所基金的資產規模來到14,460億元。只要低利率大環境不變，美股還會持續受惠資本市場的高度流動性。
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