投資攻略：公用事業基金穩健之選

http://paper.wenweipo.com [2013-03-26] 我要評論

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梁亨

　儘管塞浦路斯困境引發的漣漪效應，使得VIX指數來到的13.99點水平，還是遠低於其長期均值的20點，由於指數已突破了200天線，任何市場風吹草動皆會輕而易舉讓指數進一步上升，因此具防禦特色的標普公用事業指數在標普500上周微跌了0.23%的同時，卻微漲了0.13%；因此憧憬這板塊股的吸引力可為其股價提供動能，可考慮收集建倉。

　據基金經理表示，雖然公用事業股股價增長速度是非常緩慢，而其價格主要取決於本身的股息率，但是作為具有對收入導向的投資者提供潛在通脹風險保障和穩定投資收益的吸引力，使得公用事業指數本月以來與今年以來的2.73%及9.26%漲幅，與標普500的2.79%及9.16%漲幅難分軒輊。

Duke Energy季度派息大增

　而基金權重股Duke Energy由於有9%利潤率與15.5%收入增長，作為擁有50萬千瓦發電容量，其發電量相當於34%美國專利電力和天然氣的總發電量，去年每千瓦小時的核能成本僅為0.62美分，較煤炭與油氣的3.55美分和4.06美分成本為低。

　而公司上月中公布的季度每股70美分盈利，比湯森路透預測的高4美分外，同比更是翻了近三番；由於公司有良好的淨收入增長與營運現金流，加上財務狀況穩健和合理的債務水平，即使今年來股價的9.37%漲幅，較標普500高21個基點，公司日前獲得評級機構「TheStreetRatings」重申其「買入」評級以及給予「A+」評分。而公司目前的4.33%股息率而言，對尋求股息收入的投資者確具吸引力。以佔今年以來榜首的ING (L)公用事業投資基金為例，主要是透過電力、煤氣、水務等公用事業公司的股票管理組合。

　該基金在2010、2011和2012年表現分別為-2.6%、-5.93%及-0.12%。基金平均市盈率和標準差為12.95倍及11.38%。資產百分比為96.01% 股票及3.09% 貨幣市場。

　資產地區分佈為54.9% 美國、15.83% 英國、5.56% 日本、5.32% 法國、4.5% 芬蘭、3.3% 香港、2.12% 意大利、1.49% 澳大利亞、1.02% 印度、1.01% 中國內地、0.95% 德國及0.91% 泰國。資產行業為91.32% 公用、4.58% 能源及10.24% 工業。基金三大資產比重股票為8.36% Duke Energy、5.97% PG&E Corp.及5.88% National Grid。