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第一上海首席策略師 葉尚志
4月24日。環球股市完成了調整周期後，開始陸續出現觸底彈升的走勢。雖然最新公布的宏觀經濟數據表現疲弱，但是市場憧憬全球央行將推出新政策來刺激經濟，是帶動環球股市在調整過後、在相對低點展開彈升修復的觸發因素。目前，歐元區的製造業持續收縮，尤其是德國的製造業PMI指數再次跌回50以下，加大了歐洲央行減息的機會，而歐洲央行即將在5月2日舉行議息會議，是市場焦點所在。
恒指出現高開高走，資金介入的積極性有增強跡象，中資金融股開始有走強趨勢，有望成為新一輪的領漲主力。恒指收盤報22,183，上升376點，主板成交量增加至615億多元。技術上，恒指的底部位置該已在21,423出現，後市可望延續穩中向好的發展模式。另外，如果能夠進一步升穿前一級微型浪頂22,252(本月11日的盤中高點)，可確認扭轉過去兩個多月的一浪低於一浪運行模式，有望重拾中短期強勢，而21,800可以看作目前的初步支撐。
盤面上，中資金融股開始走強，內地經濟未能擺脫弱勢復甦的局面，相信內地貨幣政策將保持中性偏寬鬆，對於已出現了深度調整的中資金融股，估計可以帶來反彈修復的機會。內銀股方面，平均漲幅有1％至4％，但是空頭似乎仍未撤離，建行(0939)、民行(1988)、以及中行(3988)，沽空金額分別錄得有4.12億元、2.17億元和2.27億元。內銀股的一季報正在陸續公布，能否帶動市場出現迫空，是我們目前的觀察重點。
內險股具反彈動力
至於內險股方面，從走勢上來看，股價在本月初已有首個觸底信號，其後主要以橫盤整固為發展模式。受到四川地震的消息影響，內險股曾一度出現短期震動，但在股價未有再度破底而落的背景下，說明了內險股的抗跌力有所增強。我們估計內地A股有逐步回穩的機會，亦可望對內險股帶來支持力。內險股的平均漲幅有1％至2.5％，有潛在的低位彈升空間動力。(筆者為證監會持牌人)
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