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張怡
內地股市昨窄幅徘徊，上證綜指收市微跌0.12%，港股半日市也先升後跌，惟觀乎中資股續以個別發展為主。廣汽集團(2238)曾高見8.6元，創年內新高，收報8.31元，仍漲7.36%。內房股在昨日淡市中抗跌力亦佳，儘管中央調控樓市的力度並未有放鬆跡象，不過基於不少本地上市的內房企業全年銷售達標的機會都頗大，而觀乎相關的股份近期向好的勢頭也未變。
保利置業(0119)於本月初受制5.76元阻力後，近日兩度調整至5.24元水平獲承接後，再現反彈走勢，昨半日市收5.43元，跌0.02元，跌幅為0.37%。據管理層表示，保利4月銷售額按月有所下跌，主因貨量減少所致，與國家推出「國五條」無關，又強調集團今年首四個月的合同銷售表現理想。
事實上，保利今年首4個月的合約銷售額按年增長約207%至約89億元(人民幣，下同)，以集團今年目標銷售額(260億元人民幣)計，即首四個月完成約34%，而管理層已表示，旗下發展的城市並無受「限購令」影響，又預計今年內地樓價平穩發展，繼續維持260億元人民幣銷售目標。目前保利現金流充足，達100億元，市傳集團擬發行5億美元5年期美元計價債券，都將有助未來業務拓展。
保利現價市盈率7.54倍，預測市盈率也相若，估值也不貴，而現價亦已企於多條重要平均線之上，平均線組合排列亦向好。現水平部署作中線收集，上望目標為年高位的6.88元，惟失守5.24元支持則止蝕。
工行購輪24811鑊氣夠
工商銀行(1398)昨淡市仍保持向好勢頭，收市報5.53元報收，升0.01元，反映高盛減持的利淡因素已漸獲市場消化。若繼續看好工行的後市表現，可留意工行瑞銀購輪(24811)。24811昨收0.192元，其於今年11月18日到期，換股價為5.84元，兌換率為1，現時溢價9.08%，引伸波幅27.64%，實際槓桿12.33倍。此證雖為價外輪，不過因有較長的期限可供買賣，現時數據尚算合理，加上交投為同類股證中較暢旺的一隻，故續為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股維持高位整固，料中資股輪動的機會仍大。
保利置業：全年銷售合約可期達標，現時估值不算貴，都將有利其後市表現。
目標價：6.88元
止蝕位：5.24元
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