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■港股昨日跌70點，收報22484點。 中通社
香港文匯報訊（記者 周紹基）港股在5月期指結算日表現波動，但最終只跌70點，總算能收於50天線(22,457點)之上。大市曾升過75點，下午在日股突瀉下，亦最多挫264點，令62隻牛證被強制收回。尾段回穩，恒指收報22,484點，跌70.6點，交投進一步回升至682億元。截至昨日止，今個「五窮月」下跌了253點，跌幅尚算輕微，但恒指在月中曾一度升至23,512點高位，較4月底的22,737點升過3.4%，可惜大市很快從該高位回落，最低見過22,290點，若投資者在高位入市，隨時損手逾5%。大摩則發表報告，指若加息1厘，本港樓價將跌一成。
淡友下月借美息「空襲」
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，大市昨日波動，主要被期指結算及日股再瀉所影響，今日MSCI又會換馬，將令今日大市繼續不明朗。他預料，當踏入6月大市才會有新方向，若恒指跌穿並留連於50天線以下，投資者宜暫時離場，畢竟上半個月曾做好的「五窮月」，到下半個月仍要倒跌，「六絕」的預期會困擾6月份上半個月的市況，特別是美國國債孳息率續揚，定會繼續成為淡友「空襲」的借口。
近日房產信託及公用股皆捱沽，他指出，正是因為全球(最主要是美債)的債息上升，市場開始炒作加息，收息股的吸引力將下降，導致資金換馬離開該類股份。加息的預期也影響地產股表現，新世界(0017)跌3.3%，新地(0016)、信置(0083)及恒隆(0101)跌逾2%。摩根士丹利發表報告，認為在美元偏強及儲蓄率下降下，預期實質利率將上升，導致物業價格下跌，故即使地產股估值有吸引力，但該行仍對地產股看法審慎。
前年升息1.6厘 地產股跌30%
大摩相信，利率趨升將令企業及家庭債務負擔增加，導致銀行體系不良貸款上升，亦拖累樓價，特別是香港及新加坡。該行指2008年7月至2009年7月，實質利率上升700個基點，樓價當時下跌了23%，惟該行相信本港樓價跌幅不會如2008年那麼大。該行預測，若按揭利率上升100點子，樓價會跌一成。
大摩又指，2011年實質利率上升160個基點，地產股下跌了三成，2008年實質利率上升700個基點，地產股下跌50%，故預期樓市進入下跌周期，地產股也會下跌，預期信置將跑輸同業，主要是地產項目較多集中於香港。與公用股同屬高息股的房託基金昨日同樣下跌，領匯(0823)跌穿40元大關，收報39.7元，較今年高位46.4元大幅回落14%。越房(0405)、置富(0778)、泓富(0808)挫約5%。
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