投資攻略：農產品基金見底回升

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梁亨

　飽受軟商品供過於求煎熬後，使得追蹤DAX全球農金指數的Market Vectors農業指數交易所基金(MOO)於4月中來到今年低位的每股51.43美元，然而股價其後作出的一波反彈，讓股價由保力加通道底一路漲至5月上旬的通道頂後，股價又修正至通道底；然而憧憬指數指標轉向日益明顯，會讓相關基金獲得水漲船高動能，不妨留意布局建倉。

　雖然MOO日前的收盤價還是低於其周、月、季以及半年線，讓MACD的差額線與訊號線間的差額柱處於0軸以下，然而基金的14日金額流指標(MFI)未有跟隨5月底起的修正浪下滑，反而從60水平的下方漲至目前的60水平的上方，讓MACD的差額線向其訊號線靠近之餘，0軸以下的差額柱正呈收窄態勢。

美氣候好轉 種植進度加快

　而近期美國氣候好轉，使得農夫加速追趕已大幅落後的農作物種植進度，未來氣候的變化將是影響今年農業肥料與農作物產量的最重要因素，因此短期不妨留意寬鬆政策動向及農金指數相關基金資金動能是否轉趨保守，只要農金指數的MFI資金動能日益明顯，相關基金後市表現有望更上層樓。

　以佔近三個月榜首的荷寶精選農業股票基金為例，主要是透過財務和可持續性為挑選標準的經營農業或從農業發展中獲利的公司多元化證券管理組合。

　基金在2010、2011和2012年表現分別為14.56%、-17.79%及20.9%。基金平均市盈率和標準差為13.41倍及20.81%。資產百分比為102% 股票及-2% 貨幣市場。

　資產行業比重為31.9% 食品、29.2% 化工、13.8% 機械設備、7.4% 其他行業、4.3% 飲料、4.2% 公路與鐵路、2.6% 製藥、2.1% 電子與電機設備、2% 零售、1.8% 貿易與分銷、1.4% 食品/藥物零售及1.3% 石油與天然氣。

　資產地區分布為71% 美洲、17.4% 歐洲、6.8% 遠東及6.8% 其他地區。基金三大資產比重股票為4.44% CF Industries Holdings、3.91% 邦吉集團及3.25% Potash Corporation of Saskatchewan Inc。

　基本面上，即使今年「軟」商品價格不佳，卻使可口可樂、百事可樂、星巴克等飲料商股價因成本下降，盈利憧憬激勵這些農業下游產業的近期股價一度創新高之餘，也為農金指數提供回升動能。