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張怡
港股近期走勢明顯轉弱，不過部分中資股的表現依然相對強勢，中芯國際(0981)是其中之一。事實上，在上周逾800點的跌市中，中芯全周只是微跌1個價位，而於周二的跌市中，該股也能逆市向好，收報0.64元，升0.02元，升幅3.23%，成交1.57億股。中芯最大股東為國務院國有資產監督管理委員會管理的大唐電信集團，持有權益19.43%。
此外，中國投資公司(中投)作為第二大股東，持有股權11.28%。儘管中芯兩大主要股東背景實力雄厚，但礙於2011年度以前業務一直欠起色，加上09年11月，與台灣積體電路製造訂立和解協議，須向後者支付2億美元、授出17.89億股集團股份（佔集團經擴大後已發行股本7.41%）及可以每股1.3港元認購6.96億股集團股份之認股權證，都影響了股價表現。
直至2012年度，集團經營業績轉虧為盈，錄得純利2,277萬元(美元，下同)，而截至今年3月止三個月，所錄得的純利4,060萬元，已高於去年全年，整體毛利更升1.6倍至1.02億元，毛利率也升8.4個百分點至20.4%。除了中芯業績改善外，集團業務拓展的力度也見加強，最近便連同中芯北京斥資6.6億元，佔權益55%，與北京工業發展投資管理及中關村發展集團就成立合資公司訂立合資合同，從事集成電路業務。
由於智能手機需求持續增加，晶片價格回升，中芯的盈利前景仍然值得看好，而該股今年盈利市盈率可望降至約19倍的較合理水平，利好其股價重拾升軌。該股10天及20天平均線均匯聚於0.65元(港元，下同)水平，因現價離此水位不遠，短期逾越的機會仍大，趁股價逆市有勢跟進，上望目標暫看年高位的0.73元，惟失守50天線支持的0.57元則止蝕。
騰訊購輪11244較貼價之選
科網股成為市場熱捧對捧對象，龍頭股的騰訊(0700)，在近期的跌市中抗跌力亦較強，若繼續看好該股後市表現，可留意騰訊美林購輪(11244)。11244現價0.223元，其於今年9月24日到期，換股價為300.01元，兌換率為0.01，現時溢價5.75%，引伸波幅30.59%，實際槓桿7.81倍。此證為輕微價內輪，現時數據又屬合理，只要正股續具挑戰新高的潛力，仍不失為較貼價之佳選。
▼投資策略
紅籌及國企股走勢
港股調整壓力未消，部分中資股中線前景仍樂觀。
中芯國際
業務漸擺脫頹勢，股價回升的空間仍在。
目標價：0.73元
止蝕位：0.57元
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