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第一上海首席策略師 葉尚志
6月21日。港股未能擺脫尋底跌勢，但是空頭有回補的初部跡象，帶動大盤從低位出現技術性回升的勢頭。一方面，港股已連跌了六周，恒指累跌了3,058點，國指累跌了2,110點，累跌幅度已非常巨大。另一方面，短線利空消息該已出盡，美聯儲局已表明了退市的部署計劃，由滙豐編製的製造業PMI指數，亦已顯示出內地經濟增長持續放慢勢頭。
潛在沽壓獲得釋放
這些都是觸發加大了空頭回補的消息因素，而事實上，恒指在周五殺穿了20,000整數心理關後，引發了新一輪的恐慌拋售，在潛在沽壓獲得釋放後，相信大盤的短期跌勢可以找到階段性底部。
恒指在周五出現低開高走，以全日最低位19,970開盤後，日內走勢出現逐步修復並曾一度轉跌為升，內銀股止跌回穩，是支撐大盤的原因。恒指收盤報20,263，下跌120點，主板成交量激增至971億多元，而沽空金額亦激增至125.9億元。技術上，多空對戰的格局依然激烈，但是在恒指打到20,000或以下水平後，相信主力資金在現水平再開新空頭倉位的機會不大，反過來，趁低回補空頭可能是主線策略。
現水平做空受限制
事實上，美聯儲局在去年9月宣布推出三度量寬，是刺激港股展開漲勢的源頭，而漲勢的起步點就是在19,077(去年9月6日的盤中低點)。目前，恒指已跌近19,000關口的「底線」，現水平再空的空間會受到限制，估計會是主力空頭趁低傾向回補套利的誘因。
盤面上，內銀股有止跌回穩的跡象，股價已超跌、內地銀行拆息出現回軟，觸發資金進行抄底操作。建行(0939)、工行(1398)、以及中行(3988)，在周五的成交量都出現明顯放大，都站在最大成交榜的榜首。而他們的沽空比例亦出現下降，分別錄得有8.45%，5.46%和8.82%，都回落至10%以下的相對安全水平。目前，大盤有初現回穩的跡象，但是在未能確定下來之前，相信中小票的短期波動性仍會較大。(筆者為證監會持牌人)
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