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張怡
內地股市昨現反彈行情，上證綜指重返2,000點關之上，收報2,006點，升0.59%，而港股經過周三急跌後，也有較像樣的回升，市場投資氛圍改善，也導致有表現的中資股大為增多。A+H股方面，比亞迪A股(002594.SZ)漲逾7%，而H股(1211)也升4.31%。此外，紫金礦業A股(601899.SS)僅升2%，惟H股(2899)卻急升11%。
資金追落後，也刺激一眾煤炭股紛紛借勢反彈，當中三大煤炭股漲幅都逾4%。航運股也屬今年以來較受冷落的板塊，不過波羅的海指數自今年6月初的801點水平，回升至周三的收市水位，已累漲41%，反映市場對行情復甦仍抱有信心。值得一提的，內地媒體日前引述中海集運(2866)內部人士稱，集團擬自7月1日起，大幅上調亞歐航線運費每20英呎標準箱950美元，以扭轉目前運費低於成本的局面。
儘管踏入7月，仍未見中海集運大幅提價的消息公布，而市場似乎也對提價前景並非太樂觀，認為因需求基礎不穩及運力過剩，將令運費回升的持續性難以看好。不過，既然行業低潮已反映在低迷的股價內，加上暑假及第三季為航運業傳統旺季來臨，而市傳航運發展指導意見或下半年上報國務院，行業有望得到政策扶持，中海集運業務表現料也具改善空間。
在市場熱錢有重投落後板塊的趨勢下，中海集運後來居上的潛力仍未宜看得太淡。中海集運昨收1.93元，升2仙或1%，市賬率(PB)0.67倍，趁估值仍偏低跟進，中線上望目標為年高位的2.75元，惟失守近期低位支持的1.77元則止蝕。
工行購輪25039較可取
內銀股近日沽壓沉重，當中工商銀行(1398)也不例外，如看好該股後市的反彈走勢，可留意工行渣打購輪(25039)。25039昨收0.21元，其於今年12月4日到期，換股價為5元，兌換率為1，現時溢價11.56%，引伸波幅27.87%，實際槓桿8.68倍。此證雖為價外輪，惟現時數據仍屬合理，加上成交也非太冷清，故續為可取的捧場選擇。
▼投資策略
紅籌及國企股走勢
港股近期走勢頗為反覆，惟資金追落後，續有利中資股輪動。
中海集運
市場憧憬航運業復甦，波羅的海指數強勁反彈，將有利業績改善。
目標價：2.75元
止蝕位：1.77元
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