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國浩資本
中國建築(3311)2013年上半年新增合約金額達360.2億元，按年升幅達11.26%，相當於2013年全年目標(即不少於400億元)的76.55%。
中國建築再次獲得另一個BT項目(該種項目利潤率較現金建築項目高)，項目位於溫州，合約價值達44.7億元。公司能否收回BT項目款項是主要的下行風險。就此，管理層表示上月負責唐山市濱海大道項目的子公司準時收到了該項目的第四期款項5億元人民幣。公司持續地按時收到款項，有助增加投資者的信心。
6月底未完成訂單768億
截止2013年6月底未完成訂單約768億元，按年增長17.0%，以2012年營業額為基數計，訂單相對營業額比例大約是3.8倍左右。管理層維持2013年新增訂單400億元的目標指引，本行認為實際金額高於目標的概率較大。新增訂單超預期將提升公司中期收入的增長預期。
分析員現時估計公司2012至2014年收入的複合增長率達32%。再加上毛利率提高0.7個百分點，以及規模經濟效益節省的固定成本，純利的年複合增長率增至26%。大額的新增訂單消息仍將繼續成為股價表現的催化劑。
盈利年複合增長達24%
目前股價相當於2013年16.2倍的市盈率，2012年至2014年的每股盈利年複合增長達24%，估值不算昂貴。本行維持中國建築至買入評級，6個月目標價為13.4元(昨天收市12.38元)，相當於2013年19倍的市盈率或2014年15倍巿盈率。市場共識的目標價為12.90元。
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