證券推介：中海外售樓佳候低吸

http://paper.wenweipo.com [2013-07-13] 我要評論

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金利豐金融集團

　內地今年推出新「國五條」，企圖壓抑樓價上升，惟上半年樓價不跌反升。最近北京、上海、廣州等城市不斷產生「地王」，令人質疑「國五條」成效。多隻內房股近日公布銷售數據，顯示內地對房屋的剛性需求持續增加，樓市銷售情況理想，其中中國海外(0688)上半年合約銷售達800.7億元，及合約銷售面積為523.5萬平方米，完成全年銷售額目標80%，相信集團將會上調全年銷售目標，中長線仍看好其表現。

半年售800億料上調目標

　中國海外近年積極加強發展香港業務，去年在港澳的銷售額增長2倍至72億元。繼去年成功投得市建局土瓜灣北帝街項目及鴨脷洲地皮，今年6月45.4億元購入啟德的首兩幅「港人港地」，總樓面面績逾88萬平方呎，平均每平方呎地價逾5,000元，預料連同建築成本及利息等開支，兩幅地皮總投資額達90億元，需時3至4年興建。地皮位處優越的交通配套，加上政府活化東九龍的整體發展，項目對集團擴展本港業務屬利好。

擁423億綜合借貸18.8%

　集團於內地專注一、二線城市項目，而子公司中海宏洋(0081)主攻三、四線城市，受惠於城鎮化，完善的發展佈局可支持整體增長。集團一向財政穩健，首季回籠資金190億元，手持現金維持423億元的較高水平，綜合借貸水平較2012年底的20.5%進一步收窄至18.8%。走勢上，股價從5月初高位24元左右回落，出色銷售數據刺激周四裂口高開，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，可考慮20.5元吸納(昨收市21.55元)，上望24元，不跌穿19元可續持有。