H股透視：鋼價回升鞍鋼盈利上調

http://paper.wenweipo.com [2013-07-22] 我要評論

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交銀國際

　鞍鋼股份(0347)8月份出廠價顯示，多數鋼材價格與上月保持一致，唯熱軋板價格上調80元/噸，但同時增加了訂貨優惠80元/噸。現貨鋼價反彈，出廠價平盤開出。近期鋼材現貨市場出現一波反彈，7月份以來熱軋全國均價回升2.62%，冷軋全國均價上漲0.2%，此次鋼價調整後，熱軋倒掛有所擴大，公司增加訂貨優惠政策也在情理之中。

各大廠出廠價平開

　寶鋼8月份出廠價選擇平盤開出，各類鋼材價格，包括熱軋及普冷均與上月保持不變；武鋼選擇上調出廠價：其中熱軋上調100元/噸、冷軋上調80元/噸，對下游需求判斷略為樂觀。8月份出廠價調整情況表明對鋼價走勢仍然持謹慎態度，而下游需求方並沒有出現大幅改善的跡象，近期國家出台各項環保政策，加之部分鋼貿商重新開始訂貨，使得鋼價出現階段性反彈。

粗鋼產量高位企穩

　國家統計局數據顯示：6月國內粗鋼產量為6,466萬噸，同比增長4.6%。日均產量為215.5萬噸，較5月份下降0.7萬噸，降幅為0.3%。近期環保政策的推出並未抑制產量，《我的鋼鐵網》統計下的163家鋼廠開工率仍然接近90%，與6月份基本無異，對盈利進行的估算發現目前各類鋼材利潤有所上升，部分品種盈利，鋼廠並無減產動力。

　鞍鋼上半年業績預告顯示在進行資產置換及一系列措施後，盈利情況得到明顯改善，優化採購、生產及銷售環節，預計公司將在今年順利實現扭虧，上調公司盈利預期，預計2013/14年每股盈利為0.08/0.12元，下游需求在政策預期退燒後能否得到實際改善，仍將是下半年的關注焦點，對行業維持謹慎的態度，同時維持公司「中性」評級和4.03元(上周五收市4.14元)的目標價不變。