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國浩資本
中國最大的半導體公司中芯國際(0981)公布，2013年第2季業績達7,540萬美元，即按季升86%。撇除2013年第2季3,310萬美元及第1季2,020萬美元因出售資產而錄得的一次性收益，可持續盈利應由第1季的2,040萬美元倍升至第2季的4,230萬美元。此業績優於市場預期，主要是由於營業額及毛利率皆較市場估計為高。
產能利用率增至98.5%
2013年第2季營業額按季增長7.9%(管理層原本指引為3-5%)至5.413億美元，創紀錄新高，當中40.9%來自中國客戶，較以往增長明顯，2013年第1季僅得38.6%，而2012年第2季為32.7%。
毛利率由2013年第1季的19.6%升至2013年第2季的25%(管理層原本指引為20%至22%)。產能利用率由2013年第一季的89.0%升至2013年第2季的98.5%。2013年第2季經營活動所得現金流達1.084億美元。截至2013年6月30日，公司股東資本達24.03億美元，相當於每股0.58元。財務狀況良好，2013年6月底的淨負債比率僅24.3%。
展望未來，管理層預測2013年三季度收入按季下跌3%至持平，毛利率為17.5%-20.5%。本行認為公司2013年三季度及全年基本盈利分別將達2,000萬美元及1.05億美元，每股盈利為0.0255港元。現股價相當於23.1倍預測市盈率及1.01倍市淨率。
北京45納米晶圓成動力
在北京成立的專注於45納米及更先進晶圓技術之聯營公司，預計將提升公司2014年之後的盈利情況。維持買入評級及目標價於0.72元(基於1.23倍市淨率)。分析員共識目標價為0.70港元(昨收市0.62元)。
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