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■梁亨
8月全球股、匯市震盪，黃金又再成為資金避風港，金價漲近4%，帶動黃金礦脈股基金平均漲了6.18%，稱冠同月行業基金。不過，由於金價仍要面對美國退市等不利因素，金價反彈幅度受限，相關基金上升動能欠明朗，短期內暫難有起色。
黃金礦脈股在第三季起展開反攻，雖然帶動相關基金平均已漲了13.02%，但還是無法彌補上半年的大跌虧損，使得基金平均的32.49% 跌幅，與行業基金排行榜末第二位的商品物料基金平均8.36% 跌幅，還倒退一大截。
雖然金價在8月自每盎司1,272美元，一度上破每盎司1430美元，其最大漲幅超過12%，但美國最新公佈的經濟數據顯示復甦動力仍充足，雖然可能成為支撐美聯儲局決定退市的關鍵，由於經濟數據推動美元匯價造好，讓與美元匯價背馳之餘，黃金礦脈股基金上周平均也跌了0.46% 。
次季黃金淨需求減少12%
此外，儘管第二季珠寶、金幣和金條買興激增，不過世界黃金協會(WGC)的資料顯來，黃金交易所交易基金（ETF）第二季遭遇大規模贖回下，賣出402.2噸，而各國央行購買量則減少93.4噸，導致第二季黃金整體淨需求降至856.3噸或減少了12%，為2009年第二季度以來最低。
而WGC負責投資的董事總經理也表示，從ETF流出的黃金一日未有被珠寶、金幣和金條的需求增長完全吸收，今年黃金的需求數量將持續下降，讓黃金礦脈股抹上陰影壓力，因此樂觀的黃金板塊股投資者得要提高警惕。
比如佔近三個月榜首的東方匯理金礦基金，主要是透過北美、澳大利亞、南非等地的黃金、銀和鉑金等貴重金屬產業鏈公司的股票投資管理組合。該基金在2010、2011和2012年表現分別為34.19%、-23.7%及-12.85%。基金平均市盈率和標準差為14.31倍及31.32%。資產百分比為100% 股票。
資產地區為68.63% 加拿太、10.18% 美國、8.8% 英國、5.89% 新興亞洲、4.06% 日本以外的亞太地區及1.47% 南非。
資產行業比重為85.68% 黃金與黃金礦業、13.35% 貴金屬及礦產及0.97% 其他行業。資產百分比為99.03% 股票及0.97% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.8% Goldcorp、9.36% Yamana Gold及8.8% Randgold Resources。
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