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香港文匯報訊 （記者 黃嘉銘）評級機構標普昨日就內地及香港樓市發表研究報告。該行信用分析師黃馨慧表示，由於本港發展商經營成本增加，盈利有下跌壓力，加上樓價早已累積一定升幅，而供樓負擔比率亦已超過1997年高位，更有惡化情況，預料今年本港樓價下跌一成。
黃馨慧認為，地價、建築及工資成本持續上升，預料未來12個月至18個月地產商利潤率亦將跌一成，或會面臨更嚴峻的市場狀況和資金流減弱局面。若情況持續，開發商差距可能更懸殊。但由於本港地產商採取靈活定價方式，預料合約銷售額大致持平，加上樓市仍然供不應求，令市況有支撐點。
黃馨慧續指，過去數年本港發展商積極投地，令本港地價過去3年升30%，而他們亦已吸納一定土地儲量，故料未來投地取態不會如之前進取，但相信中型地產商對地皮仍有興趣，故地價不會有太大跌幅。
施政報告影響私樓有限
對於新一份施政報告提及的房屋政策，黃馨慧認為，政策符合政府一貫要增加土地供應的理念，不過主要針對長期措施，及重點增加公屋供應，故估計政策短期對私樓樓價的影響有限，未來1年至3年供應仍維持短缺。
黃馨慧認為，新地（0016）、嘉里建設（0683）及南豐表現會較佳，因業務模式多元，租金收入可緩和樓價下跌影響，同時料該等發展商於未來12個月至14個月資金流入情況或較流出多。
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