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梁亨
今年以來新興市場股市受到美聯儲局逐量化寬鬆 (QE)逐漸縮減購債規模的干擾，掀起新興國家股市較大的波動，但從東盟股市今年來有超過半數還是保持上升來看，倘若投資者憧憬東盟國家的谷底已過，並將以溫和復甦的步伐前進，不妨留意佈局建倉。
據彭博的統計，東盟股市從去年4月30日至12月31日，平均下跌12.88%。而今年東盟國家中，經濟體較成熟的新加坡和馬來西亞表現較弱，由於股市價值面偏貴，成為資金卻步的主因，使得今年以來分別下跌4.06%和2.55%。
反觀去年波動較劇烈的泰國、菲律賓和印尼，有別於2013年的外資淨流出，歷經長達半年以上的盤整後，今年以來已出現外資微幅淨流入跡象，大盤在今年股、匯反彈下，分別上漲3.08%、5.47%及4.06%之餘，股市的漲幅更居今年亞股表現前三名。
東盟共同體經濟效益強
就東盟企業面而言，由於東盟共同體的經濟效益、基礎建設、人口紅利等趨勢帶動下，摩根士丹利預期馬來西亞、菲律賓與泰國企業近期盈利預期有上調之跡象，將是推動東盟經濟的動能之餘，未來股市也可望由此獲得部分價值重估空間的機會。
比如佔近三個月榜首的富達東盟基金，主要是透過不少於70%資產投資於新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓的上市證券理組合，以達致長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-7.73%、22.07%及-4.83%。基金標準差和近三年的貝他值為18.11%及0.93。
資產地區分布為35.6% 新加坡、25.2% 馬來西亞、16.3% 印尼、14% 泰國、6% 菲律賓及1.3% 香港。
基金資產行業比重為40.1% 金融、13.2% 工業、12.3% 電信服務、10.8% 非必需品消費、6.8% 必需品消費、5.6% 能源、3.6% 原材料、3.4% 公用、1.9% 醫療保健及0.7% 資訊科技。
基金資產百分比為98.5% 股票及1.5% 貨幣市場。基金二大資產比重股票為5.1% 大華銀行、4.6% 星展集團。
在過往的10年，除2008年外，MSCI東南亞指數若半年的跌幅超過10%，其3、6個月後有5.51%至20%不等的漲幅，讓東盟股市有補漲表現的憧憬。
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